这一年科创板引领改革 ，资本市场助推中国经济全面升级转型。进入11月份 ！券商已经紧锣密鼓地召开2020年度投资策略会，今年券商“动手”更早。目前已有招商证券、民生证券、国泰君安、财富证券、中金公司等券商抛出A股2020年的投资策略 ！
从明年的A股投资趋势来看，民生证券首席策略分析师杨柳表示。投资者结构变化以及股票盈利结构和市值结构变化都指向A股配置价值提升 ！各行业龙头公司均能享受溢价 ，其中消费和科技行业将继续享受超额收益。
杨柳从两个方面进行分析，首先是投资者方面。A股市场投资者正在经历机构化、指数化和国际化的快速变化 ！包括基金、外资、社保、保险、理财公司、阳光私募等机构对于A股的配置型需求增强，带来被动投资规模占比提升。未来宽基指数将迎来更多增量资金 ！各行业龙头公司估值体系趋于稳定 ，EPS成为主导股价走势的核心 。由于散户转投基金和理财产品！导致换手率下降 ，游资和私募基于筹码结构的投资策略回报率下降。
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股票方面杨柳认为行业方面 ，伴随经济增速回落、政策保持定力 。包括基建、地产、金融等周期力量变弱！导致上游、传统中游制造和金融地产等行业估值抑制，消费由于盈利稳定性和持续性估值依然有提升空间。科技得益于5G和消费电子迎来上行周期；市值方面！A股市值呈现正态分布，美股市值呈现金字塔分布。未来伴随小公司“戴维斯双杀” ！A股大量中小公司市值将继续缩水 ，小市值公司突围胜率下降。
招商证券对2020年A股的策略建议是，整体A股估值无论是纵向对比还是横向对比均具备一定的优势。大盘股相对小盘股估值水平已经上行至历史极高的水平 ！目前拥有相对低估值水平的小盘股具有较高的性价比，A股每七年出现一轮大的周期。2019年初流动性改善推动熊牛转折开启一轮新的上行周期 ！2020年居民资金有望加速入市助推市场上行 ，科技进入上行周期 。资本市场开启新一轮改革！为风险偏好提升提供基础 ，2020年风格有望更加均衡。行业思路聚焦科技、券商、低估值地产建筑 ！
也有券商在2019年A股跌宕起伏的背景下，仍高调给出2020年上证指数的点位预测。联讯证券表示！岁末年初迎来政策密集期 ，行情有望被点燃 。2020年上证指数有望挑战3700点区域！上半年行情或更为确实 ，
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国泰君安研究所所长黄燕铭也表示 ，未来六个月时间里。整个A股市场的投资者风险偏好会是一个逐级抬升的过程！未来六个月指数运行有两个区间 ，第一个区间是 。2019年的最后三个月上证指数区间基本在2700点-3000点之间！2700点不会跌破；第二个区间是，明年一季度上证指数有望进入3000点-3300点 。
！当然时下正值2019年的第四季度，财富证券分析师罗琨认为。今年第四季度应当重个股轻指数！利用震荡市为2020年做好准备战略布局，均衡配置“价值+科技”是最优策略 。中短期科技成长板块在调整后！具备三季报业绩超预期潜力的板块或个股值得关注，同时建议适当加大价值白马的配置。充分重视上证50的性价比 ！
从行业配置方面来看，中金公司认为。未来3个月-6个月！A股将整体平淡，局部出现亮点 。建议关注历史上在通胀上行时期往往能跑赢市场的食品饮料、医药以及部分服务行业！以及受益于偏高食品价格的农业及相关领域；受益于5G及应用周期深化、中国科技企业产业链重构两条主线的科技相关行业；在消费板块中相对落后、估值低、预期低、仓位偏低但未来有可能积极变化的行业 ，如汽车、家电等。另外绝对低估值、大市值的金融板块在物价走高的阶段可能也有相对收益！对上游原材料维持偏审慎的看法，
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