今天国家统计局发布了最新数据，9月CPI(居民消费价格指数)同比突破3%大关 。创下近6年新高；而这最大的“幕后推手”依然是今年以来扶摇直上的猪肉价格！在各类分项数据中，“领涨”的猪肉价格上涨69.3%。涨幅较上个月扩大22.6%！影响CPI上涨约1.65个百分点 ，
把物价一路推升到新高 ，为何控制不了一头猪？ 。
首先还是供给不足的问题 ，根据农业部发布的数据显示 。受非洲猪瘟的影响 ！9月生猪存栏量同比下降41.1%，较8月38.7%的降幅又有所扩大。按照估计当前我国猪肉缺口达到1000万吨 ！而1-8月猪肉累计进口仅116万吨，且猪肉进口仅占我国猪肉消费量的3%。难以弥补缺口！
其次生猪养殖需要周期 ，虽然当前各部门相继发布各种举措以保证生猪供应。比如9月增加中央储备猪肉供应1万吨、鼓励生猪养殖等！但是政策执行落地需要时间 ，猪场建设、生猪生长等都需要时间。
所以下半年猪价可能还会持续上涨，这一趋势短期内或难根本改变。
不过从常识规律来讲，猪作为一个周期性行业 。它的价格长期维持在高位不现实 ！因为对任何行业来说，如果没有特别高的壁垒 。如此高的一个盈利是会吸引新增产能的！只要它的盈利是持续 ，未来的产能大概率会提升。
星石投资:9月CPI创近6年新高 但货币政策转向概率不大_河南代办餐饮卫生许可证
其实我们认为这个过程已经悄然在发生了，虽然官方并没披露全国层面的生猪补栏数据 。但可以看到生猪饲料的价格已经从年初的2.35元/千克 ！上涨至当前的2.56元/千克，兵马未动“粮草”先行 。表明市场对于猪饲料的需求是在增加的 ！以此推算随着新补栏的猪肉大量出栏、供给增加 ，明年上半年猪价可能会有所回落 。
去掉“猪”已是通缩 ，货币政策不“掉链” 。
一路上涨的物价也牵动着资本市场的神经 ，有观点认为如果CPI一旦突破3%。就会对相对宽松的货币政策形成制约！今天CPI突破了3%大关 ，从盘面来看市场也有一定反应。但我们认为单个月CPI“破3”并不会引起货币政策的转向 ！
因为从当前的情况来看 ，经济下行压力依然存在；消费、投资以及进出口“三驾马车”都相对疲软；而且。虽然表观通胀高企 ！拿掉猪之后通缩的压力已经非常明显 ，
(1)拿掉“猪肉”影响 ，核心CPI已经落入通缩区间 。
如果去掉食品和能源，核心CPI从今年年初开始就已经步入下行区间。9月核心CPI录得1.5% ！低于均值1.8% ，而食品和能源分项中 。影响最大的就是猪肉价格 ！也就是说如果拿掉猪肉的影响 ，CPI已经步入通缩的区间。
星石投资:9月CPI创近6年新高 但货币政策转向概率不大_河南代办餐饮卫生许可证
(2)内外部需求不足，CPI与PPI “剪刀差”扩大 。
9月PPI同比下降1.2% ，相比前值-0.8%下降的幅度有所扩大。主要原因在于内外部需求不足：国际来看 ！全球经济下行以及贸易摩擦都会对出口形成拖累 ，根据昨日海关总署发布的数据 。9月出口同比下降3.2%！较前值的-1.0%继续回落，美国、欧盟、日本以及东盟等主要贸易伙伴出口增速都有所下滑；国内来看 。房地产投资下滑、基建投资受隐性债务和地方财政压力约束而保持低迷 ！
猪肉等食品供给收缩导致CPI大幅上行，而受内外需不振的影响 。PPI连续回落！CPI和PPI之间的“剪刀差”由年初的1.6%大幅扩大至当前的4.2%，这进一步印证了社会总需求有待改善。
所以我们认为，短期内虽然猪价导致CPI仍会维持高位。但是考虑到剔除猪价后的通缩压力！货币政策发生转向的概率不大 ，对资本市场影响相对有限。再往后看明年一季度后通胀同比和环比压力都有望减弱！届时政策有望进一步加大宽松的力度和空间 ，
以上就是许可证办理网为您整理，本站部分内容来自于互联网，如有侵权请联系本站管理员删除，部分为本站原创，转载请注明出处http://www.englishabc.net