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善弈者通盘无妙手，王兴曾在采访中这么形容其竞争之道 。每一步正如王兴所言！看似波澜不惊  ，实则积势于点滴。美团市值突破4500亿港元创历史新高！如何做到后发先至？，

美团点评-W(03690)公布2019年第二季度的财报  ，首次实现整体盈利 。使得美团成为中国互联网市值第三的公司！

时逢美团上市一年之计（美团上市与2018年9月20日） ，股价再创新高。

第二季度美团点评营收227亿元，同比增长50.6%；平台交易总额（GTV）1592亿元  。同比增长28.7% ！由于业务规模持续扩张 ，餐饮外卖毛利率持续改善以及新业务亏损收窄 。美团迎来全面盈利的转折点 ！取得商业模式的突破性进展 ，这意味着美团点评的“Food+Platform”战略。真正走向了令人信服的现实！

美团点评二季度毛利率35%  ，实现毛利79亿元人民币。经调整EBITDA为23.3亿元人民币 ！经调整净利润为14.9亿元人民币，

财务指标亮丽的背后是运营指标的强有力支撑，期内12个月。美团为590万商家和4.2亿的用户提供服务！每位交易用户平均年度交易笔数增长至25.5笔，通过美团点评下单的餐饮外卖达20.85亿笔。

在生活服务领域 ，通过高频的餐饮外卖业务。美团牢牢扎下 “互联网+”的根基 ！实现了强大的规模经济效益，真正成为了一个与我们生活息息相关的平台级存在。

二、美团改变的生活和将要改变的产业，

“过去我想吃庆丰包子，现在有人直接送过来”。

— 投资人博实认为 ，作为一家平台级公司  。美团不仅有效扩大了餐饮行业的半径  ！提升了行业管理效率；与此同时，也极大地促进了C端用户的生活便利程度 。

从时间线来看  ，2003年。大众点评上线餐厅点评 ！使得消费者在选择餐厅时有参考有反馈；2010年，美团推出团购。使得消费者可以用更优惠的价格购买中意的商品服务；2012年  ！美团代售电影票（后更名猫眼电影），让消费者在看电影时不再需要去排队买票。热门电影提前买票预先选座；2013年底！美团又正式上线外卖业务，在用户和餐厅之间  。构筑了新的消费场景 ！

老虎证券:美团市值屡创新高  ，核心竞争力到底是什么?_食品经营许可证加急怎么办

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以往餐厅只能通过提高上座和翻台率增加销售额 ，他们多了一种不占用到店面积却依然提高坪效的外卖环节  。使得我们能在日常生活中！随处见到“美团黄”的身影，食品经营许可证加急怎么办。

社会价值层面来看，美团强大的配送及地推业务。其实也有效吸纳了就业！此前美团研究院发布的《城市新青年：2018外卖骑手就业报告》就显示，有270多万骑手在美团外卖获得收入。比2017年增加近50万 ！其中有67万来自贫困县 ，

美团还发力2b业务——比如大平台集中采购，保障商家的食品安全；对标斗米。上线“馒头直聘”！帮商家招到更好的人才等等，致力于从产业链等诸多环节 。为商家和企业提升效率 ！

三、美团核心优势：运营效率和规模  ，

“一个朋友去美团负责单车业务  ，看他发的朋友圈  。照片拍得特别美！但活干得很辛苦，”投资人Leon在接受老虎证券内容团队采访时这样说道。

确实也是一门“很苦”的生意 ，

其业务属于人力密集型 ，而从业者素质又相对较低。如何能以高效和低成本的方式！管理起这么庞大的规模，对于公司来说。就是不小的挑战；  ！

外卖是低毛利业务  ，唯一胜在高频 。按照王兴在电话会议上的说法！“中国大概有8亿6千万城市人口，每人每天吃三顿饭 。每天就是25亿顿 ！美团只占据了其中不到2%的市场” ，

而从商业模式的角度来看  ，我们一般会认为。毛利/净利率高的生意 ！是天然有优势的商业模式，像美团这样的生意。其核心壁垒可能在于“运营效率+规模”！

管理者需要从人性的角度理解员工；此外，公司也要有基于数据和算法的体系 。包括设定奖惩等制度框架 ！Leon举了个上班途中的例子  ，“一堆美团员工在开会。中间发言的那个人！一看就是小领导  ，聊天用的也是配送员熟悉的语言”。“因为你要跟这些人打交道 ！必须要用更接地气的沟通方式  ，

以一种高效和低成本的方式，将整个体系运作起来。这是美团最终能从千团大战中胜出的原因！而通过外卖、打车这种高频业务 ，再去带动教育等低频业务。最终形成规模优势！则是美团这家公司当下的核心壁垒，

而平台一旦产生了规模优势，它就会像黑洞一样  。持续吸入市场份额！尽管竞争还在持续，但市场的天平。已向美团大幅度倾斜！从第二季度的财报看出，饿了么在大规模补贴的情况下 。收入不及美团的一半 ！外卖市场正在走向721的格局 ，即行业老大占据70%市场份额。老二占据20%  ！其他瓜分剩下的10% ，

老虎证券:美团市值屡创新高。核心竞争力到底是什么?_食品经营许可证加急怎么办

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“美团至少完成了五次以上的后发先至，”梁宁老师曾在对外演讲中这样说道。食品经营许可证零售怎么办！

美团做团购的时候，国内团购网站已经有5000家。美团开始入侵外卖业务的时候！饿了么已经做了5年有余，团购、电影票、酒店、外卖、门票等业务。美团都不是最早尝试的那家 ！但美团都坚持到了最后，

回溯这家公司的历史包括核心竞争力，除了上文提及的运营效率和规模优势之外  。也非常有值得提及的必要！

王兴是连续创业者 ，美团之前曾做过校友网、饭否等多个项目。外界评价他的时候 ！常常会认为他身上有一股“韧劲”，正如他在采访中所说。“战争不是由拼搏和牺牲组成的  ！而是由忍耐和煎熬组成的，”这句话可能也是他最好的写照。

但同样是煎熬和忍耐 ，大众点评此前做了十年  。汇集了国内大量的一手餐饮资讯！却在团购大战中败北  ，最终被美团收购。很多时候煎熬和忍耐并不一定能获得战争中的成功！也需要搏一把的勇气，

比如大众点评这样的产品，可能历史包袱太重；而王兴 。作为一个屡败屡战的创业者  ！其性格优势又在于，随时可以清零  。用王兴自己的话来说！就是所谓的“有限游戏和无限游戏”  ，

某门户主编在接受老虎采访时认为，王兴并不像媒体报道中那么“有想象力”。“也没有特别多创新”！但“他胜在韧性很强，进去以后摩拜都能赚钱。送青菜都能赚钱！钱一分一分赚出来，这种竞争弹性是非常强的。

一位美团已离职员工在接受老虎证券内容团队采访时也表示 ，自己虽然也能看到这家公司的一些短板。但她仍将长期持有美团股票！因为在她和整个公司接触的过程中，这家公司的“那种干劲和能力 。令人印象深刻！

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