近年来优质公司二级市场走势强劲 ，对此中信保诚基金股票投资总监张光成指出 。A股市场日趋成熟 ！上市公司质地已然成为投资者至关重要的决策依据 ，并逐渐成为左右投资成败的最关键因素。因此下一阶段A股市场投资 ！应深度研究上市公司基本面 ，选择好的赛道进行投资 。
张光成已有10余年的基金管理经验 ，在行业投资研究方面有着深入而独到的策略和见解 。长期业绩稳健优异！今年以来其管理的信诚周期轮动凭借对消费和科技板块的前瞻布局，年内收益率超50% 。
张光成所指的“赛道” ，既包括A股行业、板块。也包括同一行业或板块中不同个股基本面的好坏！张光成认为从行业板块来看 ，中国经济韧性十足。而且政策暖风频吹！大消费板块仍是不可或缺的黄金赛道 ，以白酒为代表的食品饮料、家电以及新崛起的国内化妆品 。都是中国消费升级的受益者！是投资中仍可重点关注的赛道；而受益于政策支持及国产化推动因素，科技股也是未来一段时间的好赛道。
张光成表示即便在同一赛道中，由于行业地位、经营规模及技术、品牌壁垒等核心因素影响。不同公司的未来所能呈现的前景也大不相同 ！因此选好行业赛道后，仍然要进一步精研个股。从中找到最优的投资品种！以白酒行业为例，虽然白酒行业成为今年机构持股的黄金赛道。但行业内结构性分化较严重！
中信保诚张光成:选对赛道方能长期制胜_宁夏卫生许可证如何办理
张光成指出科技板块是目前市场热门的赛道 ，但其中分化也比较严重。因为竞争激烈！如果不具备很强的竞争优势，或者具有很高的技术壁垒。即便再好的赛道也存在被淘汰的可能 ！因此投资者在布局科技板块时 ，还需要对个股仔细甄别 。
！当前A股市场存量博弈特征明显，而蓝筹股在经历近年来的大幅上涨后 。其估值并不低 ！张光成认为要结合横向和纵向比较两方面客观判断蓝筹股的估值逻辑 ，同时他也表达了对部分白马股前景的担忧。
张光成认为与海外市场对蓝筹股的估值相比较 ，目前A股中的部分蓝筹股。如白酒、保险、银行及其他一些行业中的代表性龙头企业 ！其估值远没有达到泡沫化的程度；与历史估值纵向比较，这些蓝筹股仍有望保持较稳定的利润增长。按照预期利润增长计算估值！目前看来合理或偏贵的估值，在明年就可能因为利润增长而降下来。
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但张光成指出 ，确实有一些白马股在过去几年的大涨中。透支了估值潜力！而且所处赛道的增长潜力有限，对于这部分白马股的未来市场表现。投资者要引起重视！
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