1. PVC在5月份前一直处于化工品种比较强势的地位 ，PVC上半年处于强势主要是基于供应增速低 。业内对于需求仍可维持像2018年的高增速！但事实却是库存下滑缓慢 ，低供应高需求证伪。因此低供应低需求并不支持价格持续高位 ！7月后PVC持续走低，进入四季度检修端的结束 。再加上投产预期 ！供应压力增加是确定性事件 ，而需求端能维持3季度的水平。已经是给予最佳的赋值！因此供强需弱下，PVC难在走高 。
2. 在价格一直预期走弱下 ，其中也是会存在反弹 。比如10-11月份 ！仍可能存在一个需求小旺季 ，关注是否给出反弹空间。
3. PVC自2016年后 ，价格波动区间持续收窄。今年5月份PVC冲高后！期货大跌现货下跌缓慢，现货价格仍在6600附近 。现货价格仍有下行空间 ！带动期货继续下行，
4. 基差高位下，期货是否存在向上反弹修复基差概率？这种可能性小。1月交割临近春节！多头接货意愿很低 ，倾向于现货下行修复基差。
5. 供需上没有行情炒作点，一致看空下成本端支撑尤为重要 。电石价格四季度由于供应偏强 ！价格一般偏弱 ，按2800计算 。对应西北成本在5550 ！折合华东市场价在6000附近，
6. 国内供需偏弱下 ，外盘价格是否对国内价格存在支撑或者引领吗？一和四季度外盘相对偏强 。现在看内盘价格相对偏弱（有出口利润） ！外盘价格正在走弱，后期看外盘会跟随内盘 。内盘继续下行300-500点 ！从进出口利润看 ，对进出口量影响不大 。此外外盘自身也会跟随乙烯价格而走弱！
PVC季节性+预期双弱势 期价偏低仍存下行_宁夏食品流通延期
7. 同属于塑料系的PE和PP，下半年供需矛盾比PVC大 。难有上涨商品联动看PVC上行难！
，一、价格区间：下边际生产成本和上边际进口成本都存在下行 ，区间下移给予期价下行空间；期价上行的压力较大 。短期的反弹会带来较多套保盘！
二、供应端：检修量减少，每月多产至少5万吨；投产计划大概率推迟 。减缓供应压力！
三、需求端—下游开工率低于去年 ，制品出口较好 。外需占比小难以弥补内需弱势
！三、需求端—房地产和基建未有明显好转 ，有所企稳短期尚不能反映到原料端
PVC季节性+预期双弱势 期价偏低仍存下行_宁夏食品流通延期
四、库存：降库存节奏减慢 ，有累库预期；上游预售较多 。贸易商压力较大！下半年上游无压力下 ，对价格的强势支撑会大大减弱。现货跌价速度会较快 ！
五、平衡表：月产量将增加，环比增加明显 。同比维持在1.5％附近；电石累计同比略高于PVC ！尚不会出现电石短缺导致的大幅度减产
，六、成本利润：电石利润较好 ，电石绝对价格偏高。会回调PVC利润也在较高位置 ！成本端的下移和自身利润的回调都会带动PVC的下行 ，
七、进出口利润：进口利润处于较高位置，内盘乙烯法PVC偏高；出口窗口打开。内盘电石法PVC偏低；倾向于乙烯法跟随电石法下行修正进口利润！
八、基差价差：基差持续处于较高位置，现货出货不畅 。老套保盘难以出场！新套保盘不敢进场，倾向于现货下跌修复基差 。
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