10月14日晚间，多家上市公司披露三季报业绩预告 。所预告业绩与市场预期的博弈 ！在15日市场上引发波动，有的预告业绩大幅度下降股价反而上涨。也有的业绩略有下滑却遭遇跌停板！
财报披露期上市公司业绩是否合乎预期 ，或者有没有超预期的表现。往往会决定个股的短期走势 ！但拉长时间周期看 ，太平洋证券策略研究表示。三季报符合市场预期及存在反转预期的成长（国产替代主线）、消费（食品饮料及医药）仍然是中期主线 ！
2018年10月29日，贵州茅台遭遇了一字跌停。诱因则是当年三季度业绩不及预期！2018年第三季度归属于母公司股东的净利润实际同比增长率只有2.71%，而在此之前6个季度最低增速为25.24%。
相似一幕在15日盘面上出现，作为5G天线龙头股 。硕贝德14日晚间发布三季报业绩预告 ！其中预计第三季度净利润1100万元-1300万元 ，同比下降25.93%-37.32%。而在公司中报披露时 ！大部分券商看好其业绩有望持续增长，国信证券曾发表《业务结构优化。盈利有望持续改善》的研报预测 ！伴随5G终端的发布和基站端运营商资本开支的投入，硕贝德业绩有望迎来较大弹性 。
对于三季度业绩下滑原因，硕贝德称公司在5G新技术、新材料、新工艺以及产能、设备等方面的投入较大；部分5G产品项目开始批量供货 。受产能爬坡、良率较低等因素影响 ！盈利能力尚未充分体现 ，
反观东阿阿胶，其预计第三季度归母净利润仅为304万元-6434万元。同比下降82%-99%！不过市场似乎对此早有预期 ，15日该股上涨4.76%。早在公司中报发布之时！华泰证券就曾发表《业绩承压 ，静待调整》研报称。公司渠道去库存预计至少调整到2020年！东阿阿胶在三季报业绩预告中表示，当前公司正处于调整期 。受整体宏观环境以及市场对价值回归预期逐渐降低等因素影响！公司主动压缩渠道客户库存并控制发货 ，从而对经营业绩产生一定影响 。
从行业上看结合三季报预告 ，有哪些板块业绩有超预期表现？国泰君安策略团队表示 。首先TMT盈利显著在回升！电子、计算机盈利明显强于通信 ，以电子为例从披露的利润增速数据来看（参考业绩预告上限） 。盈利景气明显强于大市！其次医药生物盈利景气也较高，最后周期行业的盈利景气度仍较低 。业绩不确定性大！
三季报因素短期扰动市场 机构建议“确定性”优先_广东卫生许可证代理
上证指数五连阳后，10月15日迎来调整 。下跌0.56%！报2991.05点 ，调整也在市场预期之内。并不意味着反弹行情的结束 ！有观点指出当前市场仍处于外部因素缓和，以及部分企业三季报超预期的利好兑现过程中。震荡中枢有望继续抬升！建议珍惜A股战略配置机遇 ，
万联证券策略分析师宋江波认为，短期来看市场可操作窗口仍将开启 。投资者情绪恢复是主因 ！短期经济增速下行的压力依旧存在 ，上市公司三季报业绩难以大幅改善 。分子端的表现制约市场表现 ！分母端的改善主要由投资者风险偏好的改善触发 ，短期分子端与分母端的赛跑中。分母端的改善略占上风 ！
国泰君安策略团队表示 ，截至10月14日。600余家公司已披露三季报信息！以预告区间中值计算 ，剔除异常样本后。上述公司前三季度净利润同比增长约14%！而上半年仅增长2% ，三季报有望确认盈利拐点 。
国盛证券策略分析师张启尧表示，三因素看好当下的做多窗口 。首先经济增长有韧性！9月官方制造业PMI有所回升，财新PMI更连续3个月回升 。其次国内政策宽松继续！最后外部宽松措施不断落地，并有望持续推进 。继9月16日美联储时隔10年重启回购 ！10月11日美联储宣布再次延长回购计划至2020年1月，同时自10月15日起以每月600亿美元的速度扩张资产负债表。并且随着美国机构及基本面持续恶化 ！10月美国降息概率已由此前的40%左右大幅上升至80%以上，
。展望四季度“外部事件阶段性缓和，叠加后续可能发生的市场继续深化改革举措和逆周期调节措施。四季度A股的内外环境总体将得到提升！”东兴证券四季度策略研究报告指出，总体而言四季度政策发力的时点和力度并不确定 。但方向是确定的：主要是促消费、加快地方政府专项债券发行使用、财税改革及资本市场的持续深入改革 ！
科技股行情贯穿三季度 ，那么到了四季度A股有哪些板块值得关注？。
国泰君安策略团队表示，注意年底风格切换 。第四季度布局新“贝塔”行业！2012年以来，第四季度滞涨、低估值行业出现补涨行情概率较高 。建议把握绝对收益 ！布局新“贝塔”行业：银行、券商、传媒、汽车 ，外部事件缓和 。叠加11月MSCI再度扩容 ！利好核心资产中的价值洼地：银行、券商，银行板块超额收益与工业企业盈利增速相关性较强。市场对半年报银行不良率修复的反应尚不充分！伴随市场盈利见底回升趋势明确 ，资产质量改善将带动银行估值修复 。A股市场中长期向好 ！资本市场改革快速推进，券商板块也将迎来战略配置机会 。
！此外国泰君安建议布局调整充分的困境反转行业：传媒、汽车，传媒板块受益于政策对游戏行业的松绑。对电影产业链的扶持 ！且传媒板块走势与移动互联网景气度相关性较强 ，5G产业链炒作延伸至应用层从情绪上利好传媒。9月汽车销量同比下降5.2% ！降幅环比收窄，汽车板块受益于消费促进政策预期。以及行业在库存去化彻底 ！需求改善下可能出现复苏，
财通证券策略分析师金敏表示 ，A股的风险偏好或将提升。弹性较高的板块将率先受益 ！不过当前行情的持续性仍然存疑 ，在量能未能放大。存量博弈下仍将维持震荡整固的结构行情！行业配置方面 ，现阶段消费和科技板块的龙头仍是市场的主线；另外 。建议在此基础上增加对部分防御性、低估值品种（金融地产板块）的关注；在三季报披露的集中期！资金对业绩表现超预期的个股也将给予更多的关注，
东兴证券策略研究报告指出，四季度投资注重把握不确定性中的确定性 。在当前大环境下 ！兼具高“贝塔”和国产替代逻辑的科技行业持续性受益 ，其中消费电子板块盈利拐点确认。以及在科技行业内部享有高且平稳的净资产收益率（ROE） ！是值得把握的确定性较强的板块，
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