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“研报也要做头号”——巨丰投顾最新栏目“头号研报”正式上线，在众多研报之中。我们通过层层对比和筛选分析 ！经过提炼、加工，每周精选3-6篇有质量的文章。以“带你读研报”为目的 ！力争通过研报学习，挖掘市场投资机会 。

9月阿里线上电商数据披露  ，从数据来看白酒领域增速43%。维持平稳；乳制品实现69%的高增长！龙头份额提升；调味品增速有所放缓，单季度出现下滑；休闲食品增速环比加快。线上销售旺季提速！龙头份额稳步提升；保健品同比增长0.93%  ，行业持续承压  。

具体来看9月份茅台老窖表现亮眼 ，Q3白酒线上销售额10.53亿。同增43.13% ！保持较快增长，9月国产白酒线上销售额5.17亿元。同增24.69%！均价220.84元，同增15.46% 。从品牌看茅台销售额同增66.92%！五粮液销售额同增36.23%，洋河销售额同增22.88%。老窖销售额同增74.22%！

乳制品：行业维持高增 ，伊利份额提升 。Q3液奶行业销售额为21.59亿元 ！同增77.86% ，增速环比加快(Q2同增43.02%)。9月阿里渠道液奶行业销售额8.02亿元 ！同增69.37% ，其中伊利销售额为1.80亿元。同增93.99% ！蒙牛销售额为1.60亿元，同增57.76% 。伊利9月线上份额为22.43%！同增2.85pcts，蒙牛线上份额为19.95% 。同降1.47pcts！

头号研报:消费领域景气度分化 龙头份额稳步提升_钓鱼岛餐饮卫生许可证办理流程

调味品：行业增速有所放缓，千禾李锦记表现亮眼。Q3日常调味品子行业销售额为3.37亿元！同降18.51%，增速有所放缓(Q2同增10.29%) 。9月阿里渠道日常调味品子行业销售额1.01亿元  ！同降31.39% ，从主要调味品牌来看 。海天销售额为1797.63万元！同增15.45%；李锦记销售额为674.96万元，同增69.58%；千禾销售额为965.55万元。同增129.54% ！

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保健品：行业增速持续承压，品牌格局依旧稳固。Q3保健品销售额49.10亿元  ！同增0.47%，增速环比回落(Q2同比增长3.24%)。9月阿里渠道保健品销售额16.62亿元！同降12.14%，其中海外保健品9月销售额8.22亿元  。同增3.56% ！分品牌看汤臣倍健9月线上销售额1.41亿元，同增7.47%；Swisse销售额9813.51万元。同降4.17%；Muscletech销售额4519.75万元！同增22.54%  ，

休闲食品：线上销售旺季提速，龙头份额稳步提升。表现高于行业 ！Q3休闲食品行业销售额为168.34亿元，同增21.51%。增速环比有所加快(Q2同增15.57%)！9月阿里系休闲食品线上销售额62.52亿元，同增4.01%。其中三只松鼠9月销售额8.14亿元！同增43.22% ，百草味9月销售额3.92亿元。同增36.14%！良品铺子9月销售额3.42亿元，同增39.44% 。CR3为24.75%！同比提升6.43pcts  ，

头号研报:消费领域景气度分化 龙头份额稳步提升_钓鱼岛餐饮卫生许可证办理流程

投资建议：乳制品、白酒、休闲食品三大领域销售增速为两位数增长 ，且环比均有改善  。消费者对于消费板块的机会挖掘重点基于这三大领域 ！上市公司中重点关注伊利股份、贵州茅台、洽洽食品、三只松鼠等，结合二级市场表现。消费板块目前出现阶段性调整 ！投资者可在调整到位底部区间进行低吸  ，

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