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港股新股快餐帝国今日在港交所上市 ，股价高开83.02%。随后一度涨近188% ！正当人们欢呼雀跃之时，剧情突现反转  。股价直线跳水至破发！截至发稿快餐帝国无涨幅，

近期港股上市新股炒作热度升温，快餐帝国暗盘交易表现比较强势。辉立证券暗盘交易显示其收报1.20港元 ！较招股价0.65港元涨84.615% ，每手4000股。不计手续费每手赚2200港元 ！

快餐帝国是一个餐饮集团，旗下品牌士林台湾小吃。2003年11月在新加坡首次开店！于最后实际可行日期 ，已成功发展228间士林专卖店及堂食店。主要在新加坡、马来西亚、印尼及美国等地方开店运营 ！小吃产品包括超大鸡排、蚵仔面线、肉松蛋饼等，饮品包括冬瓜茶、乌梅汁等。

快餐帝国公开发售合共接获7226份有效申请 ，认购合共约2.74亿股公开发售股份 。相当于公开发售初步可供认购的2000万股超额约12.68倍 ！配售已获轻微超额认购，

所得款项净额估计约8200万港元，其中约22.2%拟用作于2024年3月31日前在新加坡开设最多16间新自营专卖店；约16.5%拟用作于2024年3月31日前在西马开设20间新自营堂食店；约20.9%拟用作扩展集团旗下非自营专卖店及堂食店网络；约15.8%拟用作于截至2023年3月31日止每年翻新约5间新加坡自营专卖店及4间西马自营堂食店 。

此外约8.2%拟用作于新加坡及西马招聘员工；约8.2%拟用作发展集团旗下士林台湾小吃品牌以及针对性的销售及营销活动；及约8.2%拟用作开发集团的定制ERP系统，以加强集团的数据基础设施及分析系统 。并促进特许经营管理  ！

上市前后快餐帝国股价上演冰火两重天剧情  ，或许与这些因素脱不开关系 。

快餐帝国港交所挂牌首日惊现“冰火两重天” ！原因在何?_台湾食品经营许可证申请表

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业内人士指出 ，餐饮行业竞争较为激烈 。公司主要依赖台湾小吃品牌的市场知名度！受众或因此受限  ，根据弗若斯特沙利文的资料。马来西亚及新加坡的士林专卖店及堂食店产生的销售额占各国于2018年的快餐市场交易总额分别约0.9%及0.6% ！远低于当地领先品牌，市场份额有待提高。

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此外值得注意的是，快餐帝国业务扩展至新加坡及西马以外地区及收入的重大部分均依赖特许经营/牌照模式；依赖业主 。原因是旗下新加坡及西马的自营专卖店及堂食店店面均属租赁  ！

快餐帝国在2017、2018、2019财政年度的收入分别是15.74百万元（单位：坡元，下同）、18.58百万元、21.33百万元；2017、2018、2019财政年度的年内溢利分别是3.14百万元、3.13百万元、2.26百万元。毛利率由2017财政年度55.0%增长至2019财政年度59.2%！虽然快餐帝国在近几年的收入和毛利率都在增长 ，但净利润却在下降  。主要是由于销售及分销开支、行政开支及所得税开支的增加！

市场份额上快餐帝国于2018年在新加坡快餐的市场份额约0.6%  ，预估2019年市场份额为0.5%。远低于同行领先品牌A、B在新加坡快餐的市场份额29.3%及13.0%！说明快餐帝国在新加坡快餐的品牌影响力有限，市场份额有待提高。而快餐帝国IPO融资有助于扩张门店及加强新食品的推出！

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门店集中于新加坡、马来西亚等地

快餐帝国港交所挂牌首日惊现“冰火两重天”，原因在何?_台湾食品经营许可证申请表

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从公司的地理及业务收入来看 ，主要来自新加坡、马来西亚、印尼及美国等地方开店运营。靠向特许经营商销售、自营专卖店销售、特许经营费、牌照费、广告及宣传费为主 ！其中2017、2018、2019财政年度在新加坡、马来西亚、印尼及美国四地的向特许经营商销货分别占收入比例为42.9%、41.2%、39.3%，2017、2018、2019财政年度在新加坡、马来西亚两地的自营专卖店销售分别占收入比例为43.9%、46.3%、49.3%。可见向特许经营商销售及自营专卖店销售为公司的两大最主要收入来源！作为餐饮中的小吃快餐行业 ，小吃的价格以及质量是留住顾客的根本。也就是公司未来发展的前景 ！而成本的运作则是企业能否持续盈利的关键 ，

从小吃产品的平均售价来看  ，快餐帝国于2017、2018、2019财政年度在新加坡小吃产品的平均售价由2017财政年度的4.2元涨至2018财政年度4.3元 。涨幅2.38%！饮料产品的平均售价从2017财政年度1.4元涨至2019财政年度2.0元，涨幅为42.86%；快餐帝国在西马小吃产品的平均售价由2017财政年度7.9元涨至2019财政年度9.1元  。涨幅15.19%！饮料产品的平均售价在2018财政年度降至2.9元 ，在2019年财政年度重回3.2元。除了2018年财政年度新加坡饮料产品平均售价涨幅较大 ！其他的涨幅较小，新加坡饮料产品的提价源于推出冬瓜茶、乌梅汁、蜂蜜柠檬水 。值得注意的是！近几年消费升级物价上涨较快  ，快餐帝国的小吃产品的平均售价涨幅较小。但成本变动却比较大  ！公司通过什么来保障公司未来的盈利增长 ，

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销售成本上食品及饮料成本由2017财政年度6.61百万元增长至2019财政年度8.2百万元，但占销售成本比例仅由2017财政年度93.4%增长0.9个百分点至2019财政年度94.3% 。可见随着收入的增长！食材成本随之上涨，但占销售成本比例维持在正常范围。从而保障公司毛利率的稳定！

销售及分销开支由2017财政年度3.09百万元增长至2019财政年度4.3百万元，涨幅39.16%。分别占各年度收入约19.6%、21.2%、20.1%  ！其中雇员成本由2017财政年度1.46百万元增长至2019财政年度2.06百万元 ，涨幅41.1%。雇员成本上新加坡快餐业的雇员平均月薪由2014年约196.0美元升至2018年约224.4美元  ！复合年增长率约3.4%，另外随着政府收紧对海外劳工的限制并增加聘请多名外劳的税项 。预期快餐业人手短缺情况将于未来继续  ！预计平均月薪雇员成本复合年增长率高于3.4% ，这将加重公司未来的人力成本 。

行政开支由2017财政年度2.24百万元增长至2019财政年度5.3百万元，涨幅1.36倍。其中上市开支在2018、2019财政年度分别是0.9百万元、2.64百万元  ！导致公司的行政开支大幅增长，但公司已通过聆讯 。上市开支不会再有  ！扣除上市开支  ，公司在2019财政年度的经调整年内溢利为4.9百万元。比2017财政年度3.14百万元增长56.05%！