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被称为“玻尿酸第一股”的华熙生物，登陆科创板已经进入倒计时 。

10月22日晚间，华熙生物发布公告称  。根据初步询价结果 ！本次发行价格确定为47.79元/股，此价格对应的扣非前市盈率为：发行前48.53倍、发行后54.12倍  。

公开资料显示  ，华熙生物业务分为透明质酸原料（2018年度占比51.6%）  。功能性护肤品（2018年度占比23.0%）和医疗终端产品（2018年度占比24.8%） ！

除了众所周知的玻尿酸业务，近年来华熙生物在护肤品和医疗终端产品的带动下2018年实现营收和净利润12.6亿和4.2亿元。同比增速分别为54.4%和90.7%！

此外2019年上半年，华熙生物营业收入达到8.09亿元。同比增长44.33%！净利润为2.6亿元，同比增长39.98%。

值得一提的是，华熙生物一直重视公司产品质量和研发实力。根据招股说明书！本次华熙生物上市募集资金投资项目将围绕公司主营业务开展 ，包括对于现有主营业务产品的产能扩张。部分透明质酸终端新品生产线建设！以及研发体系的升级改造 ，其中“华熙生物研发中心提升改造项目”有利于进一步增强公司的技术和研发优势。为公司的新技术和新产品研发提供更好的创新平台 ！

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多家机构看好华熙生物在技术优势+研发成果不断落地驱动下 ，有望继续保持增长势头。国盛证券预计华熙生物2019-2021年的净利润分别可达6.02亿元、7.93亿元、9.96亿元  ！同比增42.02%、31.79%、25.57%，

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安信证券发布的研究报告称，选取了几家同类型公司估值做对比分析后发现 。华熙生物的技术行业领先！市场地位为透明质酸产业链原料龙头；与可比公司通常专注于产业链单一业务相比 ，公司打通透明质酸产业链  。具备全产业链协同优势  ！应享有一定的估值溢价 ，此前安信证券在可比公司平均估值基础上。给予华熙生物45-50倍的估值 ！对应价格区间为53.1-59.0元/股，绝对估值法得到公司的价格区间为52.8-70.5元/股。综合得到公司价格区间为53.1-59.0元/股！

业内认为就华熙生物发行价格来看，符合证券机构的估值预期。投资价值颇为看好！

这几年玻尿酸产业越来越火，作为中国最大的透明质酸生产及销售企业华熙生物  。在这个行业占据着绝对领先地位！随着玻尿酸应用领域的进一步扩大，及市场需求的日趋递增 。华熙生物的市场占有率有望不断提高 ！

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根据弗若斯特沙利文调查报告，华熙生物在玻尿酸原料市场份额中国内占比近60% 。全球占比近40% ！2018年华熙生物生产的玻尿酸原料产品产量近180吨，销往美欧日韩等40余个国家和地区  。为国际一线品牌提供原料！

近年来透明质酸（俗称玻尿酸）市场规模呈现快速增长态势 ，仅医美市场或将达到千亿元级别 。据《新氧2016白皮书》数据显示 ！2016年全国正规医院共卖出1000万毫升透明质酸  ，据中信证券研报预计。到2020年！中国透明质酸美容针市场需求将增长至2000-3000万毫升，将成为一个1000亿元级别的市场。

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与此同时玻尿酸及生物活性物质在其他应用领域的产业红利也在逐步释放  ，

据了解目前华熙生物已经逐步将玻尿酸应用于医美、眼科骨科、保健食品、化妆品、计生、头部护理、宠物、口腔护理等多个产业 ，在消费升级及大健康产业发展趋势下  。玻尿酸的广泛应用场景也将为华熙带来更多的营收增长路径！

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在10月23日上午举行的科创板首发上市网络路演中，华熙生物在回复中强调 。本次募集资金将主要用于公司主营业务开展  ！一是投入研发，进一步加强基础研究及新产品研究。掌握生物医药行业所需的基础原料、核心材料的底层核心技术 ！在产业链的上游领域建立技术优势  ，扩大下游行业应用需求。扩充公司生物医药及医疗器械领域的产品线；二是在天津及济南新建产能！利用公司掌握的核心技术  ，扩大透明质酸原料及医疗终端产品的生产线  。提高公司核心产品的产业化能力 ！通过大规模生产进一步降低生产成本，使得公司核心技术生产的产品应用领域更加广泛。

国盛证券分析师鞠兴海认为 ，华熙生物医疗终端产品业务线基本完成入门级市场份额的扩张阶段 。预期未来三年将保持与医美整体市场较同步的30%-35%增速；功能性护肤品业务线的产品风格与主力渠道均站上风口且基数较小  ！后续仍有来自新产品、新品牌、新渠道拓展的强大推动力 ，预期该业务在未来3年内将保持50%-100%的高速增长 。