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河北省自古是燕赵大地  ，历史悠久文化灿烂境内风物引人入胜 。提起承德这座城市 ！相信很多人会想到承德避暑山庄 ，不过承德不仅有避暑山庄 。还有承德露露！

公开资料显示 ，承德露露主要从事植物蛋白饮料杏仁露的生产和销售。前身为承德市罐头食品厂！始建于1950年 ，后因市场形势变化。罐头厂顺应时势改卖杏仁露并改名承德露露！红红火火几十年 ，

过去业内习惯用“东银鹭  ，西唯怡南椰树北露露”来划分植物蛋白饮料市场的山头。各家在各自领域的市场占有率也有着绝对的优势！但近年来承德露露似乎也遇到了“中年危机”？承德露露疲态尽显 ，公司业绩承压、营收增长缓慢、经营现金流下滑、时隔一年半再度换帅一系列问题似乎也印证了这一点。

数据显示前三季度承德露露实现营业收入17.72亿元，同比增长5.88%；归属于上市公司股东的净利润3.63亿元。同比增长3.60%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.63亿元！同比增长3.70%；基本每股收益0.37元，

第三季度该公司实现营业收入5.15亿元 ，同比增长4.29%；归属于上市公司股东的净利润1.01亿元。同比增长3.40%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.01亿元！同比增长3.67%；基本每股收益0.10元，

业绩增长缓慢  ，几乎陷入“停滞”困境 。

事实上公司业绩几乎陷入“停滞”困境 ，数据显示2015年-2017年。公司营收从27.06亿元跌至21.12亿元！2018年营收虽勉强维持在21.22亿元 ，但净利润却已经连续3年下滑  。承德露露历年财报披露显示！2015年-2018年，公司实现净利润分别为4.63亿元、4.50亿元、4.14亿元、4.13亿元  。

2019年上半年业绩虽然有所增长 ，但增幅不大实现营业收入12.57亿元 。同比增长6.55%；净利润为2.62亿元！同比增长3.68%，增幅不及两位数。

业绩不振主要原因为该公司核心产品露露杏仁露销售下滑  ，2018年露露杏仁露实现营业收入20.75亿元 。同比下滑1.56% ！同时其销售量和生产量分别同比下滑11.71%和14.56% ，

上半年经营现金流下滑  ，三季度有改善。

数据显示今年上半年承德露露现金流情况表现不佳，期内经营活动产生的现金流量净额为-0.88亿元。较上年同期大幅下滑 ！公司表示这是因为本期销售商品收到的货款减少所致  ，期内应付账款达9.63亿元。较上年同期增长32.49%！这系本期末应付供应商货款增加所致 ，不过三季报披露有所改善。最新的数据为1.10亿元  ！

议市厅丨承德露露陷“避暑困局”?人事起动荡再换帅，六个核桃营收..._山东工商办理食品流通许可证

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10月14日，承德露露发布公告称 。原董事长鲁永明卸任董事长、总经理一职！由同为“万向系”的梁启朝接任 ，该公司表示鲁永明辞职系个人原因 。不过多位业内人士在接受记者采访时表示！承德露露此次换帅与业绩有较大关系 ，这距离鲁永明出任董事长职务仅一年半时间 。而2016年！鲁永明出任总经理一职，

据研究机构报告称 ，鲁永明系鲁冠球家族成员。其特殊的身份  ！有利于提高与承德露露大股东的沟通效率 ，为承德露露的发展争取到更多资源。

中国食品产业分析师朱丹蓬表示  ，换帅跟整个业绩是有关系的。但并非换帅即可解决问题！因为承德露露存在的问题是一个系统的问题，也是一个长期问题。并不能说“换帅”就能一劳永逸  ！

也有业内人士认为 ，承德露露时隔一年半再度换帅  。令人生疑对企业产生的效果仍有待观察 ！2018年3月20日 ，鲁冠球之子鲁伟鼎接替管大源  。成为承德露露实控人 ！那么鲁冠球是谁？事实上，鲁冠球是浙商的代表人物 。曾一手创建万向三农集团！2016年以550亿元财富位列胡润百富榜第18位  ，2016年胡润房地产富豪榜中。鲁冠球家族以100亿排名第48位 ！2017年鲁冠球去世后，鲁冠球之子鲁伟鼎继承其父名下万向三农集团95%的股权。从而间接持有承德露露40%的股权！成为承德露露的实际控制人，2018年4月。原董事长管大源辞职鲁永明上任！

说到承德露露 ，就不得不提养元饮品。

植物蛋白领域  ，曾盛传“南椰树。北露露”可以说露露无疑是当之无愧的行业霸主之一！1997年11月承德露露在深交所上市  ，彼时“六个核桃”家的养元饮品刚刚成立  。转眼20年过去！养元饮品终于在2018年登陆资本市场  ，后来者气势逼人。一口气做出了4个承德露露的市值！

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 ，

最新三季报显示，2019年前三季度。承德露露实现营收17.72亿元！而养元饮品的营业收入为48.81亿元  ，是其2.75倍。

杏仁露所在的植物蛋白饮料赛道 ，市场集中度非常低 。养元饮品算是唯一的全国性品牌！正因为它打破了地域限制  ，所以它的营收要比同行高很多 。

南北露露之争，为何“兄弟反目”？。

除了有同行业的竞争，竟然还有南北露露的争夺 。

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资料显示露露牌杏仁露这一品牌由原承德露露集团有限责任公司(以下简称露露集团)创立，露露南方和承德露露均源出于露露集团 。是露露集团先后发起设立的两家控股子公司  ！

公开资料显示 ，2006年万向系入主承德露露。同年承德露露以3.01亿元的价格买断了原露露集团持有的商标、专利域名及条形码等无形资产！并于2008年3月10日完成了变更过户登记手续 ，成为“露露”商标等相关全部无形资产的合法持有人  。而尽管万向入驻承德露露 ！但据媒体报道，很长时间里万向并未正式掌权  。露露集团的实际控制人王宝林仍然控制着承德露露董事会  ！并希望收回露露南方的商标使用权  ，

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按照露露南方的说法 ，公司对于露露的商标拥有长期使用权。而承德露露却认为！露露南方是在非法使用其无形资产，双方争议的焦点在于 。2001年底和2002年初！相关的四方即露露集团、承德露露、露露南方、香港飞达公司先后签署的两份文件--《备忘录》和《补充备忘录》是否长期有效的问题  ，那么承德露露是否认可备忘录的存在呢？在2018年8月10日承德露露披露的关于汕头露露诉讼的公告中 。确认了前述所谓备忘录文件的存在！

此后围绕露露商标使用权和专利权、相关《备忘录》的合法性、以及露露相关产品销售的市场划分等问题，双方拉开了旷日持久的官司大战。

在这一商标侵权案件当中  ，两家露露都是没有讨到什么好处 。想当初要是双方之间通过协商达成合作！共同占据市场  ，那么现在露露在市场当中的风气也就会不一样许多了  。也不至于现在在市场当中已经找不到露露饮品的身影 ！

有业内人士表示，汕头露露侵蚀了承德露露的市场空间 。商标诉讼也消耗了后者过多的精力！这或许也是近几年承德露露增长显疲态的原因 ，

分红表现异常亮眼，扮演“现金奶牛”？。

公司上市以来坚持现金分红  ，且分红比例较高。一直扮演“现金奶牛”角色！公开数据显示，该股自上市以来累计分红19次。累计分红金额为27.36亿元 ！公司的货币资金数额也较大 ，

有媒体表示长期以来作为第一大股东万向对承德露露的管理不够重视，拿的多投入少 。导致其业务产品及战略层面受阻！消费市场也陷入困境，

安信证券此前在研报中表示了担忧 ，认为公司目前存在多重压力：人员动荡流失；竞品增多。例如承德顺天杏仁宫坊推出“杏仁效果”开始在河北铺市！顺天企业原为公司关联交易方  ，南方汕头露露“露露+滋淳”双品牌运作。新品招商和铺市活跃；商标纠纷未解决 ！汕头露露仍在用露露品牌销售产品，植物蛋白饮料风口已过 。同类型企业都遭遇增长瓶颈！公司需要放宽思路，增强创新以更大改革魄力寻求发展破局。

面对日新月异的市场，消费升级的大趋势下 。如何突破当下困境  ！是个值得深思的问题，