2019 年新经济领域投融资情况依然低迷 ，投融资数量和金额较去年继续下降。
企业服务、医疗健康在资本寒冬中受追捧 ，
BAT 巨头投资出手谨慎 ，但布局企业服务成共同选择 。
烧钱时代已成过往 ，资本青睐经营得当的企业。资金正在向头部企业集中！
2019 年 ，创投圈的主题依然离不开 " 大环境不好、创业难、融资难、投资人也不轻易掏钱 " 等关键词。
今年新经济领域一级市场的投资情况延续了 2018 年整体低迷的形势，投资事件数量和金额相较此前继续下跌 。据 IT 桔子统计！截至 12 月 15 日国内外已公开的投资事件 ，今年的投资数量为 8257 个 。同比下降 28.31% ！投资金额为 25832.31 亿人民币，同比下降 19.01%。
比投资更低迷的是创业，今年新增新经济公司 1762 家。远低于去年的 7897 家！而今年的新公司中只有 307 家获投，获投比例 17.4%。去年的新公司有 1617 家公司获投！获投比例 20.4%，
创投整体情况并不乐观，也正因为如此。「深响」统计了今年一级市场的具体数据！以期通过数字呈现市场的真实面目，试图在令人消沉的寒冬里找寻温度。从资金的流向和巨头们的选择中发现规律 ！
注：以下统计数据来源均为 IT 桔子，投资事件范围为国内 。如无额外说明！数据统计区间为 2019 年 1 月 1 日 -12 月 10 日 ，
寒冬中依然有行业显示出了蓬勃生命力，「深响」发现 。无论是从融资项目数还是融资金额来看！企业服务和医疗健康都是今年最热门的行业 ，
企业服务市场的火热已有诸多信号，无论是互联网巨头战略调整加码 To B 业务。还是现阶段企业对数字化转型的需求！都在把资本越来越多吸引进这个市场，据统计2019 年一级市场关于企业服务的投融资事件有 722 起 。融资金额达 1152.09 亿人民币！两项数据在所有行业中均拔得头魁 ，
在细分赛道上，行业信息化及解决方案、数据服务是最受资本青睐的企业服务子行业。今年 11 月！数据中心定制服务商腾龙控股集团获 A 轮融资，融资金额达 260 亿人民币 。该轮投资由 Morgan Stanley、中国南山集团领投！是今年企业服务行业金额最高的投融资事件，
在资本市场寒风中 ，依然受捧的还有医疗健康行业。随着中国逐步进入老龄化社会以及大众健康意识的提高 ！医疗健康行业的需求与日俱增 ，此外政策方面也有利好 。港交所在 2018 年降低了生物医药企业的上市门槛！科创板也加强了对生物医药企业上市的支持力度，
今年一级市场关于医疗健康的投融资事件共 534 起 ，融资金额共 992.99 亿人民币。值得注意的是 ！医疗健康行业的细分赛道生物技术和制药，在所有细分赛道的排行中。无论是融资项目数还是融资额均是榜首 ！在具体的大型投融资事件上，今年 11 月 。生物医药企业百济神州获投 27 亿美元战略投资融资！投资方为全球生物制药巨头安进公司，
企业服务和医疗健康行业下的热门细分赛道还有 IT 基础设施、医疗器械及硬件，一些行业整体虽然不如前述两者那样热门。但其细分赛场在寒冬中的表现同样值得注意 ！
硬件行业的融资项目数仅次于企业服务和医疗健康，其中芯片半导体、消费电子、机器人是融资项目数最多的细分赛道。教育行业同样在融资项目数上有所斩获！其中儿童早教和素质教育是获投项目最多的细分赛道 ，
文娱传媒行业出现了几起大型投融资事件，分别出现在视频 / 直播、媒体及阅读细分赛道。
在短视频于泛娱乐领域持续强势、直播带货兴起的背景下 ，视频 / 直播赛道今年也迎来小高潮。据统计今年一级市场关于视频 / 直播行业的投融资事件共 34 起 ！融资金额达 224.4 亿人民币 ，其中金额最大的事件来自腾讯领投的对快手的 30 亿美元 F 轮融资。跟投方包括红杉资本中国、云锋基金等！这可能是快手上市前的最后一轮融资 ，投后快手估值达到 286 亿美元。
在媒体及阅读细分赛道，知乎在 8 月获得完成 4.34 亿美元 F 轮融资 。由快手领投、百度跟投！原有投资方腾讯和今日资本继续跟投；火星财经、链得得等区块链媒体亦是该赛道下的投资热门 ，
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本地综合生活、综合物流、快递服务三大领域的高融资金额均与阿里巴巴有关，在阿里巴巴发布的 2019 财年 Q3 财报中显示 。阿里本地生活服务公司已实现超 30 亿美元独立融资 ！投资方为阿里巴巴、软银及其他第三方投资者；今年 11 月，阿里巴巴集团宣布通过增资和购买老股的方式投入 233 亿元人民币。将持有菜鸟网络的股权从约 51% 增加到约 63%！此外阿里巴巴今年还 2 次投资申通快递，加速快递行业的布局 。
！BAT 仍是一级市场出手最阔绰的角色，只是与上一年度相比。即便如 BAT！也减弱了撒网力度，
根据「深响」统计（以下统计均不包含相关公司的投资案例，如蚂蚁金服的投资不计入阿里巴巴。腾讯音乐娱乐集团的投资不计入腾讯等） ！2019 年：BAT 共在一级市场投资了 127 家公司，其他主要互联网公司中 。京东共投资了 14 家公司！字节跳动共投资 13 家公司 ，美团共投资 3 家公司 。
具体来看在 BAT 投资的 127 家公司中 ，腾讯共出手 71 家。仍是在投资领域最为激进的巨头 ！
从领域来看腾讯在文娱传媒和企业服务两个赛道出手最频繁 ，文娱传媒与腾讯的主营业务息息相关 。而企业服务是腾讯正在大力投入的方向 ！另外腾讯出现在了今年几乎所有独角兽公司的投资人列表中 ，包括自如、转转、VIPKID、知乎、快手、贝壳找房、高思教育等互联网产业垂直领域重要玩家均接受了来自腾讯的投资。
整体来看腾讯的嗅觉依然敏锐 ，在围绕主营业务进行积极布局的同时。行业内有潜力的赛道都没有错过 ！
与腾讯相比阿里巴巴 2019 年的投资数量相较少了很多，仅为 24 个 。其中物流行业的投资最多！共四起均为围绕菜鸟对物流公司进行的大额投资；另外，企业服务、房产服务、文娱传媒是阿里巴巴重点投入的赛道 。
整体来看阿里巴巴的投资策略与腾讯类似，围绕主营业务通过投资巩固竞争护城河 。同时布局未来方向！在互联网红利消失的背景下 ，阿里巴巴整体投资更加聚焦。领域分布也相较均衡！
仍在寻求崛起的百度 2019 年共投资了 32 家公司 ，其中百度战投投资 12 家 。百度风投投资 20 家！如腾讯和阿里巴巴一样 ，主要围绕百度主营业务的百度战投今年的首选赛道是企业服务。另外则是教育 ！其他领域的投资分布较为均衡，
。尤其值得注意的是，百度今年接连投资了知乎、有赞、凯叔讲故事等项目。均为围绕其百度移动生态进行布局！在字节跳动正式上线搜索反攻大本营的背景下 ，百度通过投资丰富产品和内容、巩固主营业务护城河的趋势愈加明显。
与 BAT 相比 ，京东、字节跳动、美团等头部互联网公司的投资更加谨慎 。京东（不含京东数科和京东物流）共投资 14 家企业！字节跳动共投资 13 家企业，企业服务同样是这两家巨头的共同关注方向。
除企业服务外 ，京东的投资主要围绕其主营业务电商 。而字节跳动的投资则主要围绕文娱、游戏两大领域！这也正是字节跳动目前的重点发力方向 ，尤其在游戏领域 。通过资本手段快速切入是字节跳动加速游戏业务的重要手段 ！随着字节跳动加大通过游戏挖掘流连价值的力度 ，预见字节跳动在相关领域的资本动作还将加速。
相较来看美团点评过去一年的投资行为较为谨慎，投资主要围绕主营业务及上下游产业链进行（本地生活、农业、硬件）。
整体来看互联网巨头们的投资策略大体一致：巩固主营业务护城河，以及扩大新兴业务布局——企业服务成为大家的共同选择。另外还值得注意的是！在 5G 已经正式商用的背景下 ，巨头们都在默默关切下一代终端的演进方向——腾讯、阿里巴巴、百度、京东、美团、字节跳动均投资了硬件公司 。如：
腾讯投资了硅基智能、乐聚机器人等四家硬件公司 ，主要关注方向为 AI 机器人；。
阿里巴巴投资了优点科技和恒玄科技两家公司 ，主要关注方向是芯片和智能家居方向； 。
百度投资了九州华兴、阿丘科技、妙笔智能三家公司，主要关注方向是半导体和智能家居方向；
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京东、字节跳动、美团也各自投资了一家硬件公司 ，共同的关注方向是智能家居。
在智能手机拉开的移动互联网红利消失后 ，巨头们已在寻求下一代终端以期能享受到技术进步的红利。从目前来看智能家居是最受关注的细分赛道 ！
，同时也不难看出 ，随着移动互联网红利消失 。巨头们也已经愈加谨慎 ！「深响」此前曾经做过统计 ，2018 年。BAT 投资的公司数和金额分别为： ！
百度对外投资事件超 70 起，投资金额超 75 亿人民币；。
阿里巴巴投资事件超 160 起 ，投资金额超 1800 亿人民币；。
腾讯对外投资事件超 170 起，投资金额超 900 亿人民币。
与去年相比BAT 三家公司的投资显然已经迅速收紧，不过从各家公司投资进入的公司来看。巨头的嗅依然灵敏 ！而触角依然很广，如此风格下在 BAT 已经成为国内创投领域许多玩家的退出渠道后 。巨头缩紧钱袋子显然不是一个好消息！但在这样的情况在行业整体步入慢速道的背景下，恐将持续
总体而言一级市场今年依然寒风凛冽 ，但从季度环比上看 。新经济领域投融资的下跌趋势正逐步趋于平缓 ！创投市场底部形成，
经纬中国创业合伙人张颖曾数次发出寒冬警告，今年 6 月在经纬创投的一次内部分享会上 。张颖表示" 盲目乐观！还在追求高估值 ，还在为自己一点点成绩沾沾自喜。还在扩张补贴！现金低于 6 个月了还没有凶悍调整，融资还没有当第一大事。还在幻想有投资人巨额支持！都是死翘翘前夕的症状，" 。
烧钱时代已经结束，这在国内国外都是如此。以软银为代表的大举下注！以期赢家通吃的激进投资风格不再被追捧，WeWork 的估值雪崩、IPO 折戟的例子提醒着一级市场谨慎投资、谨慎估值 。
对创业者来说 ，只靠概念和 PPT 就能拿到投资人的时代已经过去了。资本需要企业有护城河！需要企业重视经营、重视现金流，" 我们只会继续加码支持那些数据持续给力。创始人明显在快速成长的潜力公司 ！对于投错了且我们彻底失望的经纬系公司，不再把更多新钱浪费 "。这是张颖今年在微博上分享的他对投资团队的告诫 ！
资本越来越谨慎，与此同时企业头部效应也正日趋显著。细看诸多热门细分赛道的投融资事件可以发现 ！资金多数集中于头部企业 ，寒风吹倒了尚未建立起护城河的中小企业。但细分赛道上的领先者依然受到资本和巨头的青睐！
在受青睐的领域上，随着 To C 的移动互联网红利逐渐消失。押注产业互联网成为巨头们共同的选择！得益于产业互联网概念的明晰 ，To B 领域是 2019 年最大的热门。巨头们把资金给向热门的 To B 领域、给向能巩固主营业务的头部企业、给向能带来技术红利的新兴业务 ！
不过关于资本对 To B 领域的热忱以及创投圈里反复提及的寒冬，也有投资人逆风而行。资深投资人、渶策资本创始合伙人甘剑平在与 36 氪的采访中就曾表示！寒冬被放大了，他在今年接触的创业者依然很活跃。没有感觉到寒冬！" 投资人自己开着冷气机，创业者当然不敢靠近你。"！
此外对于 To C 互联网消费领域 ，甘剑平仍保持乐观。他认为中国没有经历战乱和贫穷的年轻一代会主导新的潮流！新的投资机会也会诞生，从宏观角度上看。人均消费和 GDP 都在提升！消费的客单价变高 ，机会依然存在。
另一位著名的投资人，金沙江创投主管合伙人朱啸虎也在与 36 氪的采访中表示。他们今年投了 20 多个项目！而去年只有 10 几个，原因是 "今年市场上噪音少。项目估值会比去年合理很多"！
资本寒冬里投融资低迷，但也意味着浮躁的减少 。投资人和企业的关注点回归价值！那些没有建立起合理商业模式 ，靠融资输血盲目扩张的企业被吹倒。他们的故事不再诱人 ！而经受住检验的企业则在寒风中绽放价值 ，继续吸引着资本的目光 。
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