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据中国证监会披露，钢研纳克检测技术股份有限公司(以下简称“钢研纳克”)于今日首发上会。拟于深交所创业板上市！

钢研纳克成立于2001年3月，是专业从事金属材料检测技术的研究、开发和应用的创新型企业。

目前公司提供的主要服务或产品包括第三方检测服务、检测分析仪器、标准物质/标准样品、能力验证服务、腐蚀防护工程与产品  ，以及其他检测延伸服务 。产品主要应用于钢铁、冶金、航空航天、高铁、环境、食品、石化等领域！

钢研纳克计划公开发行新股不超过6205万股，募资2.58亿元 。1.68亿元用于钢研纳克江苏检测技术研究院有限公司分析检测、仪器生产项目！4000万元用于成都检测实验室建设项目，2000万元用于材料评价创新能力建设项目 。3000万元用于营销与服务云平台项目 ！保荐机构为安信证券，

公司控股股东为中国钢研，直接持有公司88.35%股份。并通过钢研大慧间接控制公司 3.96%股份  ！合计控制公司 92.31%股份；公司实际控制人为国务院国资委 ，持有中国钢研100%的股权。

仍依赖税收优惠和政府补助  ，

据招股书显示，2015年-2018年1-6月  。公司分别实现营业收入3.67亿元、3.71亿元、3.98亿元、1.93亿元  ！其中2016年、2017年分别同比增长1.1%、7.3%，对应的各期净利润分别为4745万元、4438万元、4245万元、1699.36万元 。其中2016年、2017年分别同比下滑6.9%、4.5%！营收虽保持增长，净利处于下滑的状态。

从收入结构来看，第三方检测服务、检测分析仪器是公司主要收入来源  。2015年至2018年1-6月合计实现收入2.55亿元、2.66亿元、2.64亿元、1.31亿元！2017年、2018年分别同比增长4.31%、-0.76%，占总营收的比例分别为69.5%、71.7%、66.33%、67.88% 。

报告期内公司的综合毛利率分别41.42%、43.12%、42.26%、40.60%  ，保持相对稳定 。但与同行业其它公司相比！还存在一定的差距，

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值得注意的是，在营收低迷增长的过程中。还包括有税收优惠和政府补助！

据招股书显示，2015年至2018年1-6月公司分别确认政府补助收益分别为2384.62万元、2026.97万元、2674.37万元、869.75万元。

根据招股书显示，公司及其子公司青岛纳克、中实国金2015年至2018 年1- 6月的企业所得税按15%的优惠税率计缴 。公司享受的高新技术企业所得税税收优惠分别为510.56万元、386.11万元、369.74万元、129.15万元 ！

钢研纳克的净利润中所受税收优惠和政府补助占比重较大 ，成绩单的“水分”不少  。

公司分别投入研发费用 3465.26 万元、4049.52 万元、4534.76万元和1996.33 万元 ，分别占同期营业收入的比例为9.47%、10.92%、11.39%和10.35%。研发投入在同行中并不亮眼！

而同期公司销售费用分别为5420.76万元、5532.34万元和5740.51万元、2922.25万元，明显大于与研发投入  。同时据招股书显示！公司拥有专利 131 项，其中发明专利 64 项 。拥有软件著作权38项！拥有研发人员92人 ，占总人数的13.51%。说明公司的研发实力并不算强！从一定程度上显示公司属于轻研发重销售的公司，

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公司应收账款占营收比例较高，据招股书显示。2015年至2018年1-6月公司应收账款的净额分别为1.21亿元、1.22亿元、1.33亿元、1.47亿元！2015年至2017年这一指标占同期的营收比例分别为33.19%、32.84%、33.48%，

值得一提的是  ，公司存货占流动资产的比例也在逐年增加。根据招股书显示！2015年至2018年1-6月公司存货期末账面价值分别为1.06亿元、1.27亿元、1.48亿元、1.56亿元，万元、占流动资产的比例分别为 19.91%、22.43%、31.67%和、34.80%。长安食品经营许可证怎么办！

登录创业板只是一个开始 ，市场竞争已不断加剧。

由于国家产业政策大力支持检测行业的发展以及下游行业快速发展 ，检测行业的市场规模不断扩大。根据数据显示 ！截至 2017年末 ，我国检测机构为 36 。较2016 年末增长9.3%！《认证认可检验检测发展―十三五‖规划》预计2020 年检验检测行业收入将达3000亿元，广阔的前景也因此吸引了更多的企业参与进来 。加剧市场竞争 ！

从行业竞争来看 ，中高端市场仍为寡头垄断局面。这些公司凭借多年的运作经验及技术优势  ！抢占市场份额  ，其中包括SGS、BV、INTERTEK等国际巨头公司。占据国内市场份额分别为4%、3.3%、2.2%！合计9.5% ，

国内的检测行业竞争也较为充分  ，行业集中度较低  。截至2017年末 ！我国检测机构总数为3.63万家，总体上以中小机构居多。

由于检测行业是技术密集型产业需要持续的研发投入，这个行业的风险还是比较大的。对于钢研纳克而言！如果公司将来不能在研发投入、技术储备、产品布局、销售渠道等方面保持一定优势的话 ，公司业务经营将会受到很大风险影响 。钢研纳克如何在日益激烈的市场竞争环境中发展壮大！将是它长期面临的主要考验  ，