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财经讯 12月20日，星石投资2020年度策略会在京召开。会议主题为“产业加速升级 ！成长股长期牛市来临”，星石投资首席策略研究官方磊就医药医疗相关投资机会发表观点。

他认为目前降价是医药的主旋律 ，其实更应该关注国家对创新药的鼓励以及仿制药的带量采购。以及国家鼓励医药创新的政策！利好医药股的投资，此外医疗器械关注国产化和进口替代。

投资方法方面，他表示医药投资的难度加大。但是机会也增加！对专业度的要求更高，研究医药一般是看公司、产业的驱动因素。然后看政策再看行业、公司的报告 ！以及更多的是去调研，调研产业或者调研资深医保专家、上市公司等。

以下是实录（未经嘉宾确认，仅供参考）： 。

提问：如何看待带量采购、降价？

星石投资方磊:关注医疗器械国产化和进口替代机会_广东食品流通许可证在那办

方磊：目前降价是医药的主旋律，其实更应该关注国家对创新药的鼓励以及仿制药的带量采购 。我们投资医药行业这么多年  ！其实药品一直在降价 ，以前的医保目录五六年更新一次。每年每个省都要招标！每次招标的时候价格都会5%-10%的下降 ，以前药品这个行业比较小。所以我们很关注降价这个事；现在医药行业发展了 ！药品的供给大规模地增加，我们就不再那么关注降价这个事了 。因为降价就是医药的主旋律 ！

广东食品流通许可证在那办

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最近比较火的，是国家鼓励医药创新。以前新药的审批流程很慢！整个流程下来创新药上市可能要花十年的时间，这样对于投资来说。投资创新药持续的时间很长！很不经济现在为什么医改改过来以来我鼓励医药创新怎么做  ，说现在你是创新药给你一个优先审批通道。有的两个月就下来了  ！甚至到后来说你不用批了 ，我就是默认许可。这就大大缩短了创新药上市的时间！但是这还不够，我们的创新药上市以后需要庞大的项目  。医药对你的药有一个认识的过程！你的疗效很慢，以前需要大量的销售人员 。现在可以尽快的放量！

另外仿制药的带量采购，这是一个行业重构：以前仿制药是怎么做的。现在跟以前不一样了  ！以前我们的仿制药到底疗效如何不能确定 ，现在有办法确认了  。前面我有讲到！新药上市批准需要很长的时间，我就用各种手段 。整个医疗里政策方面还是有很多不规范的地方；但是现在我通过一系列的实验可以证明疗效 ！如果你这个企业，疗效达到了要求  。并且整个工艺成本很低 ！这反而是利好的，只要我用很少的钱买到好的药就可以了 。

方磊：医药投资的难度加大，但是机会也增加 。对专业度的要求更高！我们研究医药一般是看公司、产业的驱动因素，然后包括医保局、卫健委的政策 。如果医药行业大的政策出现！会仔细的研究和分析，看完以后还要看地方性的消息。看完这些以后！看行业的报告，另外看公司的 。更多的时间去调研！调研产业或者调研资深比较深的医保专家 ，包括上市公司 。包括跟下面的销售调研！看整个行业的发展趋势如何，

星石投资方磊:关注医疗器械国产化和进口替代机会_广东食品流通许可证在那办

我觉得这两年整个医药行业变的难一点，大家发现整个医药波动变大。医药更应该从专业的角度来关注  ！我个人认为整个医药投资是难度是在加大的，但是机会也在加大 。这里我们有一个淘汰的过程！对专业的要求更高 ，所以更要相信更专业的投资人。比如选择像我们这样投研医药时间更长的！

提问：医疗器械也是医疗行业非常重要的分支 ，这方面有什么投资机会吗？

广西食品流通许可证在那办

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方磊：医疗器械关注国产化和进口替代 ，医疗器械我非常赞同汪总的观点 。我做一个补充！我们跟他不一样的地方，我建议是重点放在国产化率提升 。进口替代方面  ！但是注意一点  ，如果你想在创新方面做一个突破。做一个新的东西肯定要投入大把费用  ！如果国内小企业的投入不高的费用成功率是非常低的，所以还是要有大的警惕 。