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「测评」新发科技类指数基金挑花眼,该买哪一只?_台湾食品许可证多少钱

科技类指数基金密集问世,界面新闻根据wind数据统计发现 。今年前三季度发行的科技类指数基金已达21只(不同份额分开统计)!

动作最快最多的是国泰基金 ,今年3月以来 。国泰基金相继发行生物医药、计算机、通信设备、半导体等细分领域基金 !包括国泰中证生物医药ETF、国泰中证计算机ETF、国泰中证全指通信设备ETF国泰CES半导体ETF及部分联接基金  ,

此外国联安基金有中证全指半导体ETF及其联接基金、平安基金有平安中证人工智能ETF、华宝基金有中证科技龙头ETF、华夏中证5G通信主题ETF、申万菱信发布中证研发创新100ETF、嘉实基金有中证新兴科技100策略ETF、华泰柏瑞有中证科技100ETF,

从上面可以看到,既有以“科技”命名的大主题基金 。又有生物医药、计算机、半导体等细分领域的指数基金!乱花渐欲迷人眼 ,恐怕不少投资者都出现了选择困难症   。

选择合适的指数基金第一步   ,看指数本身本文选取已发行相关基金的四只大科技主题指数。对比分析如下:!

先来看看四只指数各自的编制方案  ,

中证科技 100 指数(931187):从沪深两市的科技主题空间选取 100 只研发强度较高、盈利能力较强且兼具成长特征的科技龙头公司股票作为指数样本股 ,采用自由流通市值加权。以反映沪深两市研发强度较高、盈利能力较强且兼具成长特性的科技龙头公司的整体表现  !

中证研发创新 100 指数(931159):由沪深两市中信息技术、通信、航空航天与国防、医药、汽车与汽车零部件等科技相关行业中研发营收比例高、行业代表性强的 100只股票构成样本股,以反映科技行业内代表性企业的整体表现  。为指数化投资提供新的标的 !

中证科技龙头指数(931087):由沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的 50 只龙头公司股票组成  ,以反映沪深两市科技领域内龙头公司股票的整体表现。为指数化产品提供新的标的 !

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中证新兴科技 100 策略指数(931165):中证新兴科技 100 策略指数从沪深 A 股新兴科技相关产业中选取高盈利能力、高成长且兼具估值水平低的股票作为指数样本股   ,采用基本面加权。

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各个指数对科技主题是这样定义的:,

科技龙头:中证全指指数样本股中归属于电子、计算机、通信、生物科技等科技领域的股票 ,

新兴科技100:中证一级行业分类为信息技术、电信行业 ,中证三级行业分类为航空航天与国防Ⅲ、医疗器械Ⅲ和生物科技Ⅲ行业的股票。

创新100:归属于中证行业分类下信息技术、通信、航空航天与国防、电气设备、机械制造、医药卫生、汽车与汽车零部件以及化学制品等行业的股票,

科技100:按照中证行业分类 ,选取化学制品、航空航天与国防、电气设备、机械制造、汽车零配件、汽车、医疗器械、医疗保健技术、生物科技、化学药、制药与生物科技服务、互联网服务、信息技术服务、软件开发、电脑与外围设备、电子设备、半导体、电信运营服务、电信增值服务以及通信设备等行业股票作为科技主题空间  。

从上述说明可以看到 ,四只指数的科技核心概念相同。但也有一些差异  !比如汽车领域只有创新100和科技100有所涉及,其中科技龙头指数的定义最简略。也最模糊科技100指数最为详尽!

从因子的选择来看 ,被列入考察的因子包括市值、盈利能力、研发强度、成长性、估值等 。下面为四只指数考察的因子类型(标黄色为列入考察范围!标红色为重点考察):

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从上表可以看到,四只指数都考虑了成分股的盈利能力  。其次是研发强度和成长性!

最看重研发强度的是创新100指数  ,它对主题股票进行研发强度筛选。剔除了研发支出占营收比小于5%的股票 !

最看重估值的是新兴科技100指数  ,它在盈利能力和成长性考察之外   。加入了估值因子   !并采用基本面加权法,值得注意的是 。它没有将研发强度列入考察维度!

最看重规模的是科技龙头指数,它选择了50只龙头股  。对龙头的定义为“规模大、市占率高、成长性强  !”至于研发能力  ,只要过去三年研发投入复合增长率为正即可入选样本股  。

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相对而言科技100指数比较均衡,先按市值、流动性、质押比例、财务基本面剔除了部分不合格股票  。再按研发强度、盈利能力、成长能力分别给定4:3:3的权重打分!选出得分最高的100只成分股 ,

那么这四只指数的过往表现如何呢?

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界面新闻统计了三个阶段的指数表现,数据如下:

第一阶段为指数起点到2015年牛市最高点,由于四只指数的基期各不相同 。此处选择了最近的2014年6月30日   !从上表可以看到,在上一轮大牛市  。创新100表现遥遥领先!以245%的涨幅拿下冠军,

涨幅大的指数回撤也相对较大,创新100从高位跌落到去年年末。跌幅近六成目前该指数已有两家公司的产品进行跟踪 !覆盖场内和场外基金  ,可见业内对该指数未来的看好  。对应产品包括已成立的诺德研发创新100(007737)!仍在发行期的申万菱信中证研发创新100ETF(515200)、申万菱信中证研发创新100ETF联接A(007983),

第二阶段统计区间为牛市高点到去年年末,四只指数目前收益均为负  。其中跌幅最小的是科技100!跌幅不到四成,表现出相对较强的抗跌性。对应基金华泰柏瑞中证科技100ETF (515583)!

第三阶段为今年年初至今,科技龙头指数进攻性最强。涨幅达到55%!对应基金为华宝中证科技龙头ETF (515000)  ,

如果看全程表现  ,新兴科技100(931165)以127%的涨幅胜出。对应基金为嘉实中证新兴科技100策略ETF(515860) !科技100指数则以122%紧随其后  ,

综上新兴科技100加入了估值因子考量,过去五年多时间里表现最佳。科技100指数的选股角度最为均衡  !相对稳健创新100从研发强度维度切入,在上一轮大牛市中独占鳌头 。但回撤也非常大  !科技龙头重规模,今年以来表现出较猛攻势  。

以上指数均有ETF产品可供选择,部分产品已有场外指数基金可做定投。需提醒的是过往业绩不代表未来收益!因子的有效性需长期跟踪观察,

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