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本周发布的两份美国制造业调查问卷都揭示，外围不确定性和经济下滑的趋势。令美国制造商下半年继续重新考虑投资和雇佣计划！需求格外展现了疲软迹象，

10月1日周二 ，美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示。美国9月ISM制造业指数为47.8！逊于预期的50和8月前值49.1，不仅连续第二个月处于萎缩区间  。也创2009年6月以来最低  ！

8月时这一数据自2016年8月以来首次跌破50荣枯线，创2016年1月以来最低 。结束了此前35个月、均值56.5的扩张周期 ！

自去年8月创十四年最高61.3后  ，这一指数从今年2月起不断下测2016年底来新低。目前美国ISM制造业指数已连降六个月！不仅跌回到特朗普胜选总统之前，甚至跌至美国经济复苏前的位置。分析称2009年6月曾是金融危机结束前的最后一个月！“美国制造业的根基正在动摇” ，

生产指数录得47.3，连续两个月处于萎缩区间。上一个低位是2009年4月的36.7；8月前值49.5曾自2016年8月以来首次陷入萎缩  ！结束此前连续35个月、均值58.9的扩张周期 ，就业指数录得46.3  。创2016年1月以来最低！连续两个月处于萎缩区间；8月前值47.4曾自2016年9月以来首次陷入萎缩 ，结束了此前连续34个月、均值55.8的扩张周期。新订单指数录得47.3 ！连续两个月处于萎缩区间；8月前值47.2曾创2012年6月以来最低 ，并自2015年12月以来首次陷入萎缩 。结束了此前连续43个月、均值58.5的扩张周期！物价支付指数录得49.7 ，是今年2月以来连续第四个月陷入萎缩区间  。高于8月前值46 ！代表原材料价格减少的速度在减慢；7月曾以45.1创2016年2月以来最低 ，进口指数录得48.1。连续第三个月处于萎缩区间  ！8月前值46曾创2015年12月以来最低；4月时曾自2017年1月以来首次跌破50荣枯线，4月和5月一度连续两个月陷入萎缩。出口新订单指数录得41 ！连续三个月处于萎缩区间  ，并创2009年3月以来最低。弱于8月前值43.3；4月时 ！这一分项指数曾自2016年2月以来首次跌破荣枯线，显示全球贸易持续疲软。此外积压订单指数录得45.1！低于8月前值46.3  ，连续五个月处于萎缩区间。且萎缩速度更快！库存指数录得46.9，低于8月前值49.9 。创2016年12月以来最低！连续四个月陷入萎缩，主要反映出需求保持疲软 。美国制造商密切关注投入与新订单之间的匹配关系  ！

9月统计的18个制造业行业中，只有3个仍在增长 。包括杂项制造 ！食品饮料和烟草制品 ，以及化学产品。另有15个行业陷入萎缩  ！分别是服装皮革及相关产品；印刷及相关支持活动；木制品；电气设备，电器及组件；纺织厂；纸制品；金属制品；塑料和橡胶制品；石油和煤炭产品；初级金属；运输设备；非金属矿产品；机械；家具及相关产品。以及计算机和电子产品！

美9月ISM制造业指数跌至十年低位 连续两个月萎缩_云南办理食品经营许可证操作流程图

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美国供应管理协会制造业委员会主席Timothy Fiore在声明中称，来自行业的反馈显示美国制造业信心持续下降。新订单、生产和就业指数仍处萎缩区间 ！这三项指标综合反映的需求和消费增长疲软 ，新出口订单从今年7月开始萎缩  。企业对近期增长仍持谨慎态度：

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新订单、积压订单、原材料库存、出口和进口指数在9月全面陷入萎缩，9月ISM制造业整体指数的收缩速度比8月更快。用生产和就业分项指数衡量的消费指标萎缩速度更快！由需求不足驱动  ，由于库存连续四个月趋紧。以供应商交付、库存和进口指数衡量的投入指标再次下降！物价支付指数连续四个月萎缩，暗示更低的整体系统性需求 。受访行业继续表达对经济、特别是对新订单减少的担忧！计算机和电子产品行业称 ，连续第二个月出货量超过新订单；运输设备行业称 。业务前景仍然谨慎  ！订单在减少；机械行业称 ，某些产品线的需求减弱。经销商的库存在增加；塑料和橡胶制品行业承认！销售订单减少，裁员10%；本月没有陷入萎缩的杂项制造业称  。业务过于平淡！同比增长显著放缓，

市场分析指出 ，ISM制造业PMI连续第二个月低于50荣枯线。或加大外界对美联储进一步降息的呼吁  ！全球经济增速放缓已经抑制了美国国内外对制成品的需求  ，政策不确定性则扰乱供应链  。并暂停了企业的招聘计划！同时ISM产出指数下滑至10年低点，就业指数跌至2016年1月以来最低。都是令人担忧的信号！预示周五公布的非农就业报告或显示民间就业增长仍然平平，

日内稍早美国9月Markit制造业PMI（采购经理人指数）终值录得51.1，好于预期和初值的51。创五个月高位！8月前值50.3曾创2009年9月以来最低，当时产出和订单指数均创十年最低。新出口订单曾以十年来最快速度下滑！

负责此项调查的IHS Markit首席商业经济学家Chris Williamson在声明中指出，美国制造业仍未走出困境 。9月数据改善未能阻止美国商品生产商经历十年来最糟糕的季度：

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当前情况与年初明显不同 ，当时公司正努力跟上需求。现在闲置产能似乎正在积累！导致公司与2019年初相比减少了招聘活动，对成本和支出变得更加谨慎  。尚不清楚这一趋势在四季度是否会改善！新订单仍令人担忧地受到抑制，当前产量增长只能越来越多靠积压订单来支持  。未来一年的商业景气也持续处于低迷状态  ！

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上述两项数据发布后，美股三大指数日内迅速转跌  。道指跌超200点！较日高回落逾300点  ，标普500指数最深跌0.6%  。纳指跌0.4% ！

美元指数日内由涨转跌，重回99.23一线。美元/日元下跌30多点 ！并跌破108关口 ，

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投资者涌入黄金和美债等避险资产，现货黄金短线上扬近20美元。升破1480美元/盎司整数位！日内涨近0.8% ，

美债收益率由涨转跌 ，10年期收益率由1.75%跌至1.654%。两年期收益率从1.68%跌至1.57%一线！