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【财联社】（上海，研究员 周亦成）讯 。猪肉价格越涨越高！对三全食品的负面影响日益显现，

近日速冻食品龙头三全食品公布2019年第三季度报告 ，2019年前三季度。三全食品实现总营收42.1亿元 ！同比增长0.43%；归母净利润1.17亿元 ，同比增长30%  。但值得警惕的是 ！2019年前三季度  ，三全食品经营活动产生的现金净额为-1.81亿元 。同比减少278%！对此公司表示，主要是由于报告期应对原材料价格上涨。增加原材料战略储备所致！

单就第三季度来看，公司实现营收11.68亿元。同比增长4.78%；实现归母净利润2782.34万元  ！同比增长280.26%；经营活动产生的现金流1.34亿元  ，同比下降13.57%。

2019年9月份  ，全国居民消费价格CPI同比上涨3.0%。城市上涨2.8%！农村上涨3.6%；其中 ，非食品价格上涨1.0%。食品价格上涨 11.2% ！2019年9月，16省瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数月平均值每公斤37.09元 。环比涨20.1%！同比涨93.1%，进入10月份。受供需紧平衡影响！猪肉价格继续大幅上涨，

三全食品主要从事速冻汤圆、速冻水饺、速冻粽子、速冻面点等速冻米面食品和常温方便食品的生产和销售，汤圆、水饺、粽子、面点及其他收入占比各在37%、25%、8%和30%左右  。猪肉作为重要的生产原料 ！猪肉的价格对公司经营有重要的影响，第三季度三全食品为了应对猪肉价格上涨 。提前储备了猪肉！因而导致公司经营期现金流大幅下降 ，

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另外猪肉价格上涨还对公司毛利率产生负面影响  ，2019年前三季度 。公司实现毛利率32.68% ！同比减少1.52个百分点；其中第三季度毛利率继续下行至31.30%  ，前三季度营业成本为28.34亿元。同比增长3%；第三季度营业成本为8.02%！同比增长7%，

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猪肉对公司的影响还不止于此 ，2019年2月15日。有媒体报道三全生产的灌汤水饺在湖南湘西、甘肃酒泉两市抽检出疑似非洲猪瘟病毒核酸阳性 ！疑似批次包括20190113H的1000g灌汤猪肉水饺20181111H的500g灌汤猪肉香菇水饺、20181129H的500g灌汤猪肉芹菜水饺 ，三全食品将疑似批次产品全部封存 。同时加强公司内部的监测体系 ！

在爆发疑似猪瘟病毒的负面信息后，三全食品的业绩受到一定影响  。其中对水饺业务的影响尤甚 ！而从单季度数据来看，一、二季度公司营业总收入分别为19.09亿元、11.34亿元 。同比增速分别为5.04%、-10.07%;归母净利润分别为0.40亿元、0.49亿元！同比增速分别为42.22%、-9.91%，到了第三季度  。公司开始从猪瘟事件的阴影中走出！第三季度公司实现营收11.68亿元，同比增长4.78%；实现归母净利润2782.34万元。同比增长280.26%！

中国食品产业分析师朱丹蓬向媒体表示 ，非洲猪瘟对于速冻食品企业的影响非常大  。其导致的食品安全也全面爆发！三全也不能幸免，所以三全的销量、品牌 。再到资金肯定是有所影响的！

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但是中信建投证券也指出，猪瘟事件的负面影响已经逐渐恢复。停售产品逐步上架  ！此外公司自2018年来注重餐饮业的发展 ，目标实现双轮驱动 。自2019年初以来餐饮行业收入为公司营收作出的贡献不断增长 ！并推动Q3营收实现一定幅度的提升，

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为了实现公司全面发展 ，近年来公司在创新业务上不断加码。然而成果寥寥 ！今年以来三全食品先后推出私厨超级小龙虾、超级墨鱼、超级鲅鱼等“超级海鲜”水饺、“帕尼尼”意式系列早餐、常温红烧牛肉自热与微波拉面等20多个系列70多个口味新品  ，同时公司也在餐饮市场、三全鲜食业务方面保持资金的持续投入 。但是创新并没有带给三全食品新的业绩增长点！

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三全食品2019年半年报显示，公司主要产品为汤圆、水饺、粽子、面点及其他。分别占2019上半年公司营业额的36.78%、24.84%、8.18%、29.96%；公司2011年年报则显示！当年主要产品占公司营业总额的比例则分别为汤圆33.24%、水饺38%、粽子8.55%、面点及其他20.21%，

8年间面点及其他产品在公司总营业收入中的占比虽小有提升 ，但公司传统产品汤圆、水饺合起来仍占据总营业额60%以上 。短时间内公司仍难摆脱对传统业务的依赖！