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专访盛松成：中美一阶段协议达成 货币政策空间加大  ，

[ 近一年多来，CPI持续攀升 。11月CPI同比上涨4.5% ！近期猪肉价格较高点已有所回落，但仍处于相对高位。]

[ 12月16日  ，中美第一阶段经贸协议达成后的首个交易日。离岸人民币对美元再度升值！并回到“6”区间 ，12月17日 。人民币中间价报6.9971 ！]

12月13日 ，中美双方同时召开新闻发布会  。宣布经过中美两国经贸团队的共同努力！双方在平等和相互尊重原则的基础上，已就中美第一阶段经贸协议文本达成一致。

市场普遍反映 ，中美达成第一阶段贸易协议。对两国的经济、金融和全球的经济稳定都释放出积极信号 ！

近日上海市政府参事、中欧国际工商学院教授盛松成在接受第一财经记者专访时表示  ，中美经贸关系是影响我国对外贸易的一个重要因素。第一阶段贸易协议达成将有助于稳定市场预期、提振全球市场信心  ！“对于改善经贸和投资环境、推动国际贸易、降低货币政策不确定性因素以及汇率掣肘因素，缓解世界经济下行压力都有着重要作用。”盛松成表示 ！

中美经贸关系的改善提振了市场信心，具体体现在货币政策上  。盛松成认为货币政策不确定性因素将进一步缓解！接下来的货币政策操作将有更多空间，目前市场流动性充裕。央行货币政策工具箱丰富  ！

近一年多来CPI持续攀升，11月CPI同比上涨4.5%。近期猪肉价格较高点已有所回落！但仍处于相对高位 ，盛松成认为中美达成第一阶段贸易协议将有助于缓解当前国内的通胀压力。推动经济高质量发展！

实际上我国经济对贸易摩擦的影响正在逐步吸收，经济发展韧性开始显现。作为经济运行的前瞻性指标之一！PMI数据出现明显改善，

11月财新制造业PMI录得51.8，较10月微升0.1个百分点。连续5个月回升 ！为2017年以来最高，11月我国官方制造业PMI录得50.2 。比上月提高0.9个百分点！重回景气区间，两个数据的一致性较高  。经济韧性正在加强 ！

此外盛松成认为近期经济运行边际改善，各项数据都显示经济运行出现好转 。并释放出积极信号！

从金融数据看  ，M1同比增速继续提升 。表明企业活跃度有所提升！11月末M1同比增长3.5% ，增速分别比上月末和上年同期高0.2个和2个百分点；实体融资需求有所改善 。企业中长期贷款增长显著 ！表明企业投资意愿提高，

专访盛松成:中美一阶段协议达成 货币政策空间加大_吉林如何办食品流通许可证

11月当月非金融企业及机关团体贷款增加6794亿元 ，同比多增1030亿元。主要因为中长期贷款增加4206亿元！同比多增910.8亿元 ，

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。

刚刚召开的中央经济工作会议29次提到“稳”字 ，会议指出明年要完善和强化“六稳”举措。健全财政、货币、就业等政策协同和传导落实机制！确保经济运行在合理区间  ，

“我国经济已达阶段底部区间  ，”盛松成表示 。随着我国加大宏观经济政策的逆周期调节力度！下大力气疏通货币政策传导 ，以及实施更加积极的财政政策 。各项政策措施逐步落地！经济运行已出现一些积极信号 ，接下来重要的是深化改革、扩大开放。推动经济转型升级！提高全社会积极性，提升长期潜在生产率  。

“人民币汇率掣肘因素变少  ，”对于协议达成对汇率的影响 。盛松成这样认为！

今年以来受中美贸易摩擦影响，人民币汇率双向浮动特征明显。数据显示前三季度人民币对美元汇率整体波动幅度较大！波动区间为6.68至7.17 ，8月人民币对美元跌破7 。但随着人民币汇率市场化形成机制的逐步完善  ！外汇市场对于波动的适应性增强  ，市场主体日趋成熟 。“破7”后市场预期平稳 ！

在外汇储备方面，截至2019年11月末。我国外汇储备规模为30956亿美元！较年初上升229亿美元 ，

12月16日 ，中美第一阶段经贸协议达成后的首个交易日。离岸人民币对美元再度升值！并回到“6”区间，截至北京时间14：50  。美元/离岸人民币报6.9976  ！12月17日 ，人民币中间价报6.9971 。

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！

盛松成认为一阶段协议达成将缓解市场的担忧情绪，利好市场稳定预期 。人民币汇率基本面稳定！减少了贸易摩擦的束缚和外部不确定性的牵绊，汇率弹性将更加自如。未来外汇市场操作以及中间价定价机制的透明度也将进一步提升 ！

交行金研中心首席研究员唐建伟也表达了相同观点，他认为贸易摩擦缓和。汇率或重回两国基本面和利差决定模式！目前中美两国利差处于近年高位，在全球负利率蔓延、美国仍有降息预期的背景下。预计资金会更青睐人民币资产  ！这将促使资金持续流入中国，从而推升人民币汇率 。

今年以来一系列对外开放新举措接连落地  ，特别是在推动资本项稳步开放方面。金融再开放的红利深度释放！

例如为了进一步满足境外投资者对我国金融市场投资需求，9月国家外汇管理局全面取消合格境外投资者投资额度限制；目前银行、证券、保险业的市场准入已大幅放开。明年将全面放开外资股比限制等！

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盛松成认为尽管此前中美贸易不确定性仍存，但资本项开放稳步推进的节奏并未发生变化。在一阶段协议达成后 ！外部不确定性因素降低，将更有利于资本项目的开放  。“对外开放是持续进行的！中美第一阶段贸易协议达成更有利于开放政策的落地推进，吸引外资走进来。也便利我国企业走出去！融合共济双向流动将变得更加顺畅 ，”

“中美达成第一阶段贸易协议 ，对中美进出口双向有利  。”盛松成认为！在出口方面这有利于外贸订单的稳定 ，改善企业出口情况；在进口方面 。有利于进口企业扩大包括美国制造的产品、食品、农产品、海产品、能源产品和服务等的进口！两国可以形成有效互补 ，

国家统计局数据显示，11月份我国货物进出口总额28614亿元。同比增长1.8%！上月下降0.4%，其中出口15678亿元。同比增长1.3%；进口12936亿元！增长2.5%  ，

1~11月份，我国货物进出口总额285048亿元。增长2.4% ！其中出口155550亿元，增长4.5%；进口129498亿元。同比持平与此同时贸易结构正在继续优化！一般贸易进出口增长4.8% ，占进出口总额的比重为59.2% 。比上年同期提高1.4个百分点！民营企业进出口增长10.4% ，占进出口总额的比重为42.5%。比上年同期提高3.1个百分点！规模以上工业企业实现出口交货值112311亿元 ，同比增长1.5%。

此外由于市场预期明确，盛松成认为这将更有利于我国吸引外部投资。并对内需起到促进作用！在满足国内需求的同时，还能缓解当前食品价格上涨带来的通胀压力。

商务部数据今年1~11月，全国新设立外商投资企业36747家 。实际使用外资8459.4亿元人民币 ！同比增长6.0%  ，11月当月实际使用外资935.3亿元人民币 。同比增长1.5%！事实上中国已连续27年成为吸引外资最多的发展中国家  ，

值得一提的是  ，1~11月我国高技术产业实际使用外资2407亿元人民币  。同比增长27.6%！占比达28.5%，其中高技术制造业实际使用外资834.3亿元人民币。同比增长5.7%！我国制造业吸收外资向高质量发展的趋势没有改变，外资制造业大项目加速在中国落地 。我国利用外资的结构正在持续优化！

近期我国经济下行压力仍存，除了周期性因素外  。还与我国经济面临结构性矛盾和发展方式的转变相关！

对此盛松成认为应深化改革、扩大开放，坚持经济结构调整  。提高我国经济潜在增速！我国经济稳中向好、长期向好的趋势没有变  ，

物价和经济增速指标显示 ，全球经济衰退的风险下降。外需将有所好转  ！目前美国、欧元区、日本制造业PMI显示经济景气度有所回升，这一趋势已经延续了两三个月  。11月美国非农就业大增26.6万 ！失业率3.5%，再创半个世纪新低  。中美一阶段经贸协议的达成  ！给全球的经济稳定再释放积极信号  ，