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说起“九毛九”和“太二酸菜鱼” ，很多北方人可能对它们不太了解。但对华南地区的食客们来说 ！前者是城市购物中心随处可见的“西北菜” ，后者则需要饕客们“排上两、三个小时才能吃上嘴”。

可能随着这两大餐饮品牌背后共同的母公司——九毛九国际控股有限公司（以下简称九毛九国际）将赴港上市带来变化，

约七成收入来自广东市场的九毛九国际向香港交易所递交招股书，拟在香港交易所主板IPO上市  。其谋求上市的目的之一便是扩张！九毛九国际表示，预计在2019年至2021年间开设约370间自营新餐厅。进一步提高市场份额 ！

广州九毛九餐饮连锁股份有限公司已在2016年冲刺A股IPO，公司撤销了上市申请 。“征服”了广东食客的“九毛九”能否顺利上市！实现又一个“海底捞神话”？，

华南食客排队吃 ，北方食客没听过  。

在广州热闹繁华的商场里 ，总有一大群食客从下午4点到晚上8点坐在一家家太二酸菜鱼门口前  。说起太二酸菜鱼 ！吃过的人都要比比谁等待的时间最长 ，“我取过好多次太二酸菜鱼的号。提醒我到号了的  ！有过了两个半小时的，也有过了三小时的。”研究生毕业后在广州工作的李妲（化名）对《每日经济新闻》记者说道！李妲最早下午4点就会过去排队，

作为一位从小生活、工作在北方的女生 ，张琦（化名）在被问及有没有听过“九毛九”和“太二酸菜鱼”的时候。她的答案则是否定的！刚听到这个名字时  ，她还一度以为“九毛九”是一个零食品牌 。

“九毛九”是山西的一句俗语 ，形容某人抠门得连一分钱都不放过  。“九毛九”成立于1995年  ！最初是山西人管毅宏在海南开的一家名为“山西面王”的店 ，后来进入了广州。改名“九毛九” ！开启了在购物中心做快时尚餐饮的模式，

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！

在九毛九开到第100家店时 ，创始人管毅宏决定实施多元化的管理模式 。创办了太二酸菜鱼 ！食品经营许可证内容怎么办，

无论是九毛九还是太二酸菜鱼，其主要市场都还是在华南地区。据九毛九国际招股书披露  ！截至2019年8月20日 ，九毛九和太二酸菜鱼在华南地区分别有122家店和57家店 。而在华中及华东、西部和华北地区  ！九毛九和太二酸菜鱼两大品牌加起来总共才有66家店，

由于备受华南地区食客的认可，九毛九国际利润逐年增长。2016年、2017年、2018年和2019年上半年！九毛九国际的营业收入分别为11.64亿元、14.69亿元、18.93亿元和12.37亿元  ，相应的净利润分别为0.51亿元、0.72亿元、0.73亿元和1.02亿元 。仅广东地区就为九毛九国际贡献了七成左右的收入 ！相应报告期内，九毛九国际自广东地区取得收入的比例为75.1%、74.7%、73.4%及68%。

但市场地域过度集中也给九毛九国际未来的发展带来局限  ，

“它刚开始把门店集中在广东地区是比较精准的，因为广东的消费力、包容性都很强  。”中国食品产业分析师朱丹蓬向《每日经济新闻》记者分析指出 ！九毛九国际将市场定在广东地区有一定的策略性  ，但该策略或也有其局限性。“关键在于九毛九国际IPO之后定位战略是否会有所调整” ！未来九毛九国际的全国化运作对其中长期战略有很重要的影响  ，

市场地域集中的餐企并非九毛九国际一例 ，在港股上市公司中。2014年上市、号称“连锁火锅第一股”的呷哺呷哺也和九毛九国际一样存在市场地域集中的问题！呷哺呷哺2019年中期业绩公告显示，其门店总共有955家 。其中在北京就有304家  ！占比31.8%，

自2014年上市以来，呷哺呷哺不断扩张 。将其门店网络进一步延伸至华南地区！呷哺呷哺发布的《2019年中期业务公告》显示  ，其营业收入由2018年上半年的21.29亿元增长至2019年上半年的27.13亿元 。其经调纯利润下降了2%  ！呷哺呷哺在依靠扩张餐厅网络实现营收增长的同时 ，同店销售和翻台率均有所下滑。

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此次九毛九国际的招股书也披露 ，旗下九毛九品牌的同店销售增长率亦在下降。由2017年的8.2%下降至2019年中期的1.7% ！更为关键的是  ，同店翻座率由2018年中期的2.5次/天下降到了2019年中期的2.3次/天。

九毛九国际正依靠太二酸菜鱼的快速扩张获得营收增长，太二酸菜鱼的翻座率高过海底捞  。实现营收5.38亿元 ！占九毛九国际收入的比重已达43.5% ，食品经营许可证申请要求怎么办。

而九毛九国际也正试图开出更多的太二酸菜鱼餐厅，接力营收明显放缓的九毛九 。在其计划三年内开设的370间自营新餐厅中 ！约240间餐厅属于太二酸菜鱼 ，仅有54间属于九毛九。剩下76间餐厅则属于集团旗下的其他餐厅品牌 ！包括主打煎饼的“2颗鸡蛋煎饼”、四川冷锅串串“怂”、粤菜餐饮“那末大叔是大厨”，

但太二酸菜鱼的同店销售增长率也在下滑，太二酸菜鱼的同店销售增长率为34.3％。但2018年！同店销售增长率下滑至了7.7% ，

尽管现在餐饮行业得到了整个消费端的支撑，但是关店率也非常高。上市后创造了千亿市值神话的海底捞 ！其公布的2019年半年报也显示 ，公司营收的高增长主要来自于2018年下半年及2019年上半年新开的259间餐厅。而其翻台率则出现了下滑  ！

增收不增利成了很多正在扩张的餐饮企业的现状  ，“370家新店的拓展已经关乎整个九毛九以后的生存状况了 。因为你的品质、品牌、服务场景各方面没有进行创新及升级时！消费者会很快厌倦，”朱丹蓬指出。如何把门店的可持续竞争力打造出来是关键！“但并不是这么容易，因为现在的消费者喜新厌旧太快了。