8月社零同比名义增长7.5%，排除汽车影响增速环比仍有提升。据国家统计局及Wind数据 ！2019年8月 ，社会消费品零售总额33896亿元 。同比名义增长7.5%！增速环比-0.1pct，扣除价格因素实际增长5.6%;限额以上单位消费品零售额11772亿元。同比增长2.0% ！增速环比-0.9pct;其增速减缓仍主要受汽车销售影响(限额以上汽车增速-8.1%，环比-5.5pct)。排除此项影响 ！8月除汽车以外的消费品零售额30845亿元，增长9.3% 。增速+0.5pct;除汽车以外限额以上单位消费品零售额同比增速6.1%(增速+1.0pct)！排除汽车影响增速仍略有提升，8月CPI同比增长2.8%。涨幅与上月持平;食品CPI同比增长10.0%！增速提升0.9pct，
分品类数据来看：必选仍然稳健 ，除黄金珠宝外可选增速回暖 。分品类数据来看：1、必需品类增速依然稳健！其中限额以上粮油食品、日用品、饮料、烟酒同比增长约12.5%、13.0%、10.4%、12.6% ，增速相对2019年7月环比+2.6pct、+0pct、+0.7pct、+1.7pct;2、除黄金珠宝外 。可选消费增速略有回暖！其中2019年8月限额以上化妆品继7月份明显回落后转暖 ，上升3.4pct至12.8%。呈两位数增长;黄金珠宝相对7月增速下降5.4pct至-7.0%(上月-1.6%) ！连续保持负增长;限额以上纺织服饰、家电、家具、通讯器材、建筑品类同比长5.2%、4.2%、5.7%、3.5%、5.9% ，增速相对2019年7月环比+2.3pct、+1.2pct、-0.6pct、+2.5pct、+5.5pct。整体增速回暖 ！
2018年下半年以来社零增速趋缓，但其中化妆品社零增速维持稳定高速增长。化妆品行业的优质赛道属性不断被验证 ！表现出较强的持续增长能力和抗周期属性，行业翘楚珀莱雅、丸美股份、上海家化管理层不断向市场证明其优秀的经营能力、受到市场认可 。板块估值持续提升！玻尿酸龙头华熙生物科创板上市或进一步催化板块估值提升，矿泉水厂怎么办。
2019年8月社零增速7.5%，增速-0.1pct;排除汽车因素后增速为9.3%。增速+0.5pct！单月数据来看社零有所波动;向后看 ，排除去年下半年基数影响 。消费能否实质性改善仍有待观望 ！一方面推荐增速稳健、整合加速、且受益于CPI的必需消费龙头永辉超市、家家悦、红旗连锁等;继续重点推荐行业维持高景气度的国产化妆品龙头珀莱雅、丸美股份、上海家化等;继续推荐母婴龙头爱婴室;并提示关注低估值板块苏宁易购、天虹股份等标的投资机会;以及受益黄金价格提升预期带动下的珠宝板块 ，老凤祥、周大生和豫园股份。
商贸零售行业:8月社零略有回暖 关注超市及化妆品板块_矿泉水厂怎么办
消费需求整体疲软;行业竞争加剧;龙头展店不及预期;上市公司营销、创新、展店投入明显增大;商品结构调整失效;CPI大幅下行风险，
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