从一副扑克牌看中国的债券分类（上），
债券市场是当代金融市场的基础 ，但债券和股票不一样 。其种类划分非常详细！对于想要了解的人来说，常常是一头雾水 。为了帮助大家理解！苏信君按照信用高低，用一副扑克牌给大家普及一下中国债券分类的知识 。
国债顾名思义就是以国家名义发行的债券 ，
国债的偿付是有中央政府做担保的，当代信用货币体系之下 。央行可以无限印钞！所以根本不用担心国债还不上的问题，就像你在斗地主里打单牌 。不用怀疑大王的权威！
不仅如此如果一个国家国债量足够大、其交易又足够市场化，那么国债收益率会成为这个国家绝大多数资产定价的基础 。代表着一个国家资产的整体水位 ！若国债价格上升（收益率下降），资产整体上涨；国债价格下降（收益率上升）。资产整体下跌 ！
我们的国债又称为国库券，分为记账式和储蓄式两种——储蓄式的一般不能在市场上交易。是让小老百姓拿着赚利息的 ！相当于定期存款，市场上可以交易抵押的基本都是记账式国债 。
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央票这是一种特色式货币调节工具 ，是央行发行的债务凭证 。用来调节商业银行超额准备金 ！其发行的对象是央行公开市场业务的一级交易商 ，当央行出售央票的时候。就是回收货币；当央行收回央票的时候 ！就是释放货币 ，
顾名思义就是由地方政府发行的、地方财政做担保的债券，始于2009年。本来1995年实施的《中华人民共和国预算法》规定地方政府是不能发行债券的！但留了个口子，“除法律和国务院另有规定外……” 。到了2009年！全球金融危机都来了，国务院于是就批准了财政部代替新疆维吾尔自治区政府发行债券30亿元 。
既然有了吃螃蟹的 ，接下来各地方政府都开始发行地方政府债券。但到了2013-2014年 ！因为市场开始担心某些地方政府根本还不上债务 ，没有人来买这时候财政部与央行联合发文 。声明将地方政府债券纳入国库抵押品范畴 ！这相当于由央妈给开了光，享受接近国债的待遇 。
这又是一个中国特色式的债券，在西方国家从大的分类上讲。银行就分央行和商业银行！但我们中国在1994年设立了国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三个介于财政部和银行之间的几个机构 ，叫政策性银行 。分别针对国家开发项目、中国在国外涉及的项目和三农相关项目 ！
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顾名思义政策性银行就是以贯彻国家经济政策为目标，在特定领域开展金融业务、不以盈利为目的的银行。你看听起来就很矛盾 ！开展金融业务 ，又不以营利为目的 。又不是中央银行 ！但我们说政策性银行是为那些社会发展需要、但商业机构又不愿意提供资金的行业或项目来提供资金 ，是弥补金融体系的缺陷。
不过政策性银行不能印钞 ，却还要给某些赚钱少甚至不赚钱的项目提供贷款（利率通常比商业银行利率要低） 。钱从哪里来呢？一个嘛 ！当然是靠国家（财政部）拨款 ，另外更重要的来源呢 。就是发行债券融资——这就是政策性金融债！1994年就开始发行 ，
刚才提到这三家机构相当于政府部门，所以这个债券基本上不用担心还不上 。信用那自然是杠杠的！因为政策性金融债发行较早、发行量甚至比国债规模还大，交易量也足够 。所以甚至有人拿政策性金融债收益率代替国债收益率！来评估其他资产价格的高低 ，
扑克牌的大多数玩法里，A都是仅次于王之后最大的 。即便是斗地主里 ！也是仅次于双王和2的第四大牌，政策性金融债。当然就是A啦 ！
比政策性银行债信用次一点儿的 ，是商业银行债。因为中国能够发行债券的大多数商业银行都是国有背景！而且都是央妈的亲孩儿 ，他们所发行的债券 。通常不存在违约问题 ！所以就相当于扑克牌里的K，
不过要强调一下的是 ，商业银行的债券也分为普通债、次级债和专项债。一般而言普通债和专项债是不会出现违约的 ！但次级债理论上说是有可能违约的 ，（未完）
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