迈瑞医疗(300760.SZ)近日公布2019年第三季度财务状况,2019年前三季度营业收入123.79亿元。同比增长20.42%;实现归母净利润36.71亿元 !同比增长26.74%;扣非后归母净利润36.23亿元,同比增长27.34%。
其中2019年第三季度实现营业收入41.74亿元,同比增长20.24% 。扣非后归母净利润12.95亿元 !同比增长29%,
数据来源:WIND ,格隆汇整理 单位:亿元 。
今年以来医药行业出台一系列政策,包括制造环节中的医用耗材管理办法 。行业标准修订等政策颁布!医疗器械平台型公司的优势开始逐渐凸显 ,国产医疗器械正在逐步替代进口产品。
作为医疗器械国产龙头,迈瑞医疗的产品管线主要为生命信息与支持、体外诊断和医学影像三大领域 。从此次公布的公告来看!三大业务稳健发展,
分业务线来看,根据券商研报中预计。生命信息与支持预计将继续维持 20%以上增速!其中监护仪的高端 N 系列增长迅速,在体外诊断版块 。化学发光新装机量超过预期!借助已有口碑和渠道优势,估计国内增速超过 80%。体外诊断在三级医院市占率继续提升!医学影像业务在整体市场低迷情况下仍保持双位数增长 ,预计下半年市场逐渐回暖。而高端 R 系列国内增速估计50%以上!分区域来看国际市场增速超出预期,拉美增长强劲 。欧洲也保持快速增长 !且产品成功进驻多家高端医疗机构;国内市场则受益进口替代进程加快以及基层扩容,
迈瑞医疗(300760.SZ)前三季度净利润增长29% 。研发投入增加_青海食品流通许可证注销
!此外公司正在积极培育微创外科领域业务 ,目前包括外科腔镜摄像系统、冷光源、气腹机、光学内窥镜、微创手术器以及手术耗材 。未来将会成为公司新的快速增长点!
研发投入增加,经营管理效率提升。
值得关注的是 ,主营业务增长带来的收入 。外加费用支出的节流!使得迈瑞医疗财务状况得到进一步改善 ,经营管理效率有所提升。
一方面公司经营进行“开源”,现金流增长强劲 。根据此次披露数据显示!主营业务增长带动现金流增长 ,其中货币资金131.37亿。经营活动产生的现金流量净额32.84亿!同比增长33.97%,
而记录在财务费用中 ,由于货币资金带来的利息收入 。2019年前三季度财务费用盈利3.51亿元 !占营业收入的-2.84%,同比下降1.08pp。
另一方面公司进行“节流” ,相较于去年迈瑞医疗销售团队人员的扩张。今年公司在销售运营上有所控制 !根据公告显示 ,2019年前三季度销售费用26.09亿元。占营业收入的21.07%!同比下降1.71pp;管理费用5.89亿元,占营业收入的4.76% 。同比下降0.44pp !
,图表二:2019前三季度经营状况
迈瑞医疗(300760.SZ)前三季度净利润增长29%,研发投入增加_青海食品流通许可证注销
。数据来源:WIND ,格隆汇整理
作为一家不断创新的医疗器械公司,研发投入情况同样值得关注 。
在研发支出上,根据公告数据显示 。迈瑞医疗2019前三季度研发投入增加 !持续推出新品,2019前三季度研发投入10.84亿元 。同比增长11.90% !其中前三季度研发费用分别为3.44亿元,3.61亿元以及3.79亿元。
具体来看2019年公司推出的一系列新产品 ,包括:HYPERVISOR X亚重症中央站、腹腔镜气腹机、光学硬管腹腔镜、中高端台式彩超DC-80 X-Insight版、新低端便携彩超Z50/Z60以及新黑白超DP50专家版、低端台式彩超DC-30 V2.0版、BS-2000M全自动生化分析仪(M2)、CL-6000i M2全自动化学发光免疫分析仪生化免疫试剂产品(肿瘤、甲功、贫血、肝纤)平台优化等一系列产品和升级版本 。产品管线进一步丰富!满足不同细分市场需求,
根据中国医疗器械行业协会统计测算 ,2018年中国医疗器械市场规模约为5304亿元。同比增长19.86%!相较于同期全球4278亿美元的市场容量来比 ,中国市场占全球市场份额不足20% 。在政策持续推动、国内器械企业技术突破的双重因素下 !国产医疗器械正在以更快的速度取得市场,
作为唯一一家布局三大领域的医疗器械龙头迈瑞医疗 ,产品种类丰富 。并在全球进行覆盖 !相较于上次半年报数据,此次公布的三季度数据 。一方面公司研发投入进一步增加 !不断推出新产品,丰富产品管线 。另一方面经营状况继续保持良好 !丰富的现金流以及整体费用率降低,将为公司盈利状况带来更好的变化。
迈瑞医疗(300760.SZ)前三季度净利润增长29%!研发投入增加_青海食品流通许可证注销
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