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银河国际11月27日发布对雅各臣科研制药的研报  ，摘要如下：

收入同比增长6.8％至8.72亿港元（图1），按业务划分非专利药收入同比增长5.3％至6.27亿港元；品牌药业务收入同比增长17.7％至1.303亿港元；批发及零售业务同比增长3.8％至1.145亿港元 。在品牌药业务中！保济丸在香港及澳门市场的销售收益实现11.0%增长，主要由于公司执行品牌建设、营销及促销计划  。何济公在香港和澳门的收入同比增长27.3％ ！

毛利率从19财年上半年的39％增加到20财年的41.1％，主要受益于：1）规模效益；2）公司致力促进生产自动化；3）成本控制措施 。

净利润同比增长30.5％至1.272亿港元 ，高于收入增幅  。主要得益于经营杠杆改善和融资成本下降（财务费用收入比从19财年上半年的4％降至20财年上半年的3.5％）以及一次性收益！如果撇除“其他收入净额”中的公允值变动，经常性净利润约1.06亿港元。同比增长13.5％！接近市场对20财年全年净利润的预测（同比增长13.8％）  ，

雅各臣科研制药:20财年中期经常性净利润稳步增长_四川注销食品流通许可证

20财年上半年的应收账款天数为57.8天  ，对比19财年为57天；20财年上半年的库存天数为126天  。而19财年为117天  ！

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公司的净资本负债比率（银行贷款及可换股票据减现金及现金等价物，除以权益总额再乘以100%）由19财年末的24.8％增加到20财年上半年的27.8％。净资本负债比率增加乃由于报告期内添置银行贷款所致！

该公司正在积极授权药品  ，以丰富其产品组合。于20财年上半年！公司与希腊、西班牙、南韩及台湾的知名制造商签订独家授权协议 ，取得心血管、中枢神经系统、抗感染、肿瘤科、肠胃、眼科及其他治疗类合共19款专科药物的授权。包括用于RSV（呼吸道合胞病毒）的医疗器械及流感快速诊断检测工具！其中12项产品具来年香港竞标资格，

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在20财年上半年 ，公司收益中有94％来自香港  。公司正在通过授权、合同制造、技术转让和品牌产品代理等策略合作 ！在中国、澳门、新加坡、台湾和其他亚洲国家发展业务  ，著名的中药公司云南白药是公司的第二大股东 。拥有公司9.92％权益！来源: 同花顺金融研究中心

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