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印度一直是一个比较神奇的国家，而且很多印度网民自我感觉都比较优越。甚至连一些政客也自我感觉优越！比如1998年印度前总统阿卜杜勒.卡拉姆曾经预测，到了2020年 。印度将从一个贫穷落后的国家变成为一个超级大国！

然而现在距离2020年只有一个月不到的时间，印度超级大国的梦想肯定是要破碎的。更让印度感到尴尬的是！2019年印度的经济下滑是非常明显的  ，

过去十几年印度一直是全球经济增速最快的地区之一 ，凭借其庞大的劳动力人口以及市场 。印度经济一直处于快速上涨的态势 ！再加上莫迪上台之后进行一系列的改革，印度经济走向了快速发展的快车道 。

从2003年之后  ，印度经济基本上每年都保持7%左右的增速 。有的年份甚至达到8%以上的增速！最近两三年印度甚至已经超过了中国成为世界主要经济体当中经济增速最快的国家 ，

然而进入2019年之后 ，印度的经济增速却出现了断崖式的下降。根据印度有关部门公布的数据显示  ！2019年第二季度（7月到9月），印度GDP增速已经跌至4.5%。低于市场预期的4.7% ！并创下26个季度以来的最低水平，如果考虑到2019年上半年印度经济增速下滑到5.4% 。我们大概可以推测出2019年印度整体GDP的增速大概是在5.2%~5.3%之间 ！这个增速相较于2018年下降了1.6个百分点以上，

为何印度的经济进入2019年之后会出现突然下滑呢？这里面我觉得主要有几个原因，

第一、受到全球整体经济环境的影响，

进入2018年以来，全球整体经济环境都不太乐观。特别是进入2019年之后  ！随着贸易摩擦的不断升级 ，全球很多国家的经济表现都不太理想 。出口下滑是普遍现象！

比如2018年印度出口商品总额为3260亿美元，同比增长9%。进口商品总额为5110亿美元！同比增长14%，但从2019年上半年印度公布的数据来看。2019年前6个月 ！印度对外货物贸易进出口总额为4156美元，美元名义下同比增长只有0.6%。其中出口商品1668.7亿美元同比增长2.5%  ！进口商品为2491.2亿美元，同比下降0.7%。

第二、印度不合理的经济结构，印度比较落后但是服务业比重却第二产业比例还高。

从全球很多发达国家的发展历史来看，大多数国家都是从农业社会再到工业社会 。再到现代化社会！在这一过程当中 ，刚开始时候农业占GDP比例是比较大的  。到了工业时代！第二产业占GDP的比重是比较大的，只有一个国家到了发达的现代社会之后。服务业占比才会比较大一些 ！

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但是印度的经济发展过程有点让人看不懂，目前印度经济相对来说是比较落后的 。2018年印度人均GDP只有2015美元！排名世界第158位 ，这个人均GDP排名跟非洲一些落后国家差不多  。

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但是奇怪的是印度经济处于相对比较落后的阶段，但国内的服务业占比却非常高。目前印度服务业占GDP比重超过50% ！而制造业占GDP的比重却不足20%，这个经济结构跟欧美一些发达国家的产业结构是一样的。相当于印度还没有完成工业化进程！就进入了现代化进程 ，但是这种经济结构。我认为对印度来说是非常不利的  ！

毕竟对于一些落后国家来说，居民的收入水平比较低。想要靠服务业来拉动经济的发展是不可持续的  ！最终还是要靠制造业来拉动 ，特别是持续不断的投资来拉动经济的发展。

比如2019年印度因为汽车销量下降导致汽车行业减产 ，这直接导致印度制造业增长率从一年前的12.1%跌至0.6% 。

最近几年印度经济之所以能够迅速发展 ，有一个重要的原因就是外资企业的投资。特别是在中国这个世界最大的世界工厂进行产业升级的过程当中！有很多外资企业都跑到了印度以及东南亚其他国家去投资  ，这在一定程度上带动了当地产业的发展。

比如2018年印度获得国外直接投资总额就达到377.6亿美元  ，创历史新高但是进入2019年 。特别是2019年下半年之后  ！很多外资都开始大量流出印度，据有关数据统计。从2019年6月份开始！印度股市就出现了大量的外资外流  ，6月份开始就出现了45亿美元的外流。创下了20年最大的季度抛售！

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 ，

股市外资流出只不过是印度整体外资走向一个表现而已 ，实际上进入2019年以来印度对外资的吸引力是有所下降的。比如截止2019年6月份！印度累计吸引的外资投资只有168亿美元，如果按照这个增速来看  。2019年所吸引的外商投资有可能比2018年还要低！

除了外商投资表现不理想之外，印度国内的投资也有所放缓 。比如2019年有些印度开发商就削减了大型房地产、基础设施和其他项目 ！这不仅仅直接影响到GDP的增长  ，也损害了就业和工资 。

第四、大规模的银行改革导致信贷投放缩减，

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！

任何一个国家要发展都离不开信贷的投放，特别是对于新兴经济国家来说。银行信贷对刺激经济的发展是非常明显的！进入2019年以来 ，印度进行了数十年来最大规模的银行改革措施 。比如对国有银行实施精简和现代化改革！把原来的10家国有银行合并为4家，改革的过程当中银行的问题不断暴露。银行信贷削减！这在一定程度上也影响了经济的增长，

债务问题一直是印度经济发展过程中的一个不确定因素，据有关数据统计  。截止2018年印度政府债务！印度的外债规模大概是1.4万亿美元左右（包括中央公布的外债、各邦政府以及企业全口径外债总和），外债规模占印度GDP的比例超过50%。如果把其他债务计算在内！目前印度政府总体债务占GDP的比重甚至已经超过65%的国际警戒线  ，

而目前印度的外汇储备就只有4200亿美元左右，2018年财政收入只有5440亿美元 。光外债利息占财政收入的比例就达到20% ！

可见印度当前面临的债务压力是非常大的 ，也正因为如此。印度也被一些评级机构下调了信用评级！比如2017年国际评级机构穆迪就将印度的主权信用评级评为Baa3级，这是该评级当中最低的评级。

所以过高的债务压力已经成为了印度经济发展过程当中一个不确定的因素 ，

第六、印度国内一些体制本身存在的一些问题 ，

前面我们也说了，最近几年印度经济之所以取得迅猛发展有一个重要原因  。就是一个外商的投资！但是对于一个大国来说 ，真正要实现经济的长远可持续发展 。最关键还是要激发国内的增长潜力！

虽然最近几年印度经过一系列的改革，包括货币改革以及税费改革取得了一定的成果 。这对于推动印度的发展是有很大的帮助的！但是目前印度国内仍然有很多问题影响着印度经济的发展，比如土地私有制问题。基础设施问题都是制约印度经济发展的重要原因！