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年内两度债券违约，经营性现金流同时锐减八成。西王集团今年将面临巨大的债务压力！

11月28日 ，上清所发布公告称 。截至27日清算所未收到西王集团2018年度第二期短期融资券“18西王CP002”应付本息兑付资金8.61亿元！

而这已经是西王集团今年第二次债券违约 ，早在今年10月24日 。西王集团2018年度第一期短期融资券“18西王CP001”未能在兑付日进行兑付！构成实质性违约，兑付金额高达10亿元。这意味着年内西王集团两次债券违约金额高达18.61亿元！

受2017年为齐星集团担保的后续影响，西王集团的债务负担较为沉重  。截至今年三季度！公司的资产负债率达61.82%，短期借款、长期借款和一年内到期的非流动负债等有息负债总额达118.93亿元 。

在此情况下公司的现金流表现并不好 ，前三季度公司经营活动产生的现金流净额11.23亿元 。较上期锐减83.60% ！

因此西王集团开始通过发债融资再还债，据统计2018年西王集团共发布6次债券融资。今年已经发布2次债券融资 ！

债务负担沉重的同时 ，西王集团与多家子公司陷入增收不增利之中。以发家产品粮油为主的西王食品(000639.SZ)前三季度扣非净利润虽然只微降1.80% ！但公司现金流下滑严重 ，前三季度经营性现金流同比减少4.88亿元 。下降56.32%！

此外西王集团作为西王食品第一大股东，目前股权质押已达到其持股的95.12% 。这意味着西王集团将无法依靠股权质押进行融资  ！

11月28日  ，西王集团2018年度第二期短期融资券“18西王CP002”尚未兑付资金8.61亿元 。在此之前西王集团第一次违约债券兑付金额高达10亿元  ！

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西王集团表示 ，目前集团生产经营正常 。职工稳定公司正在通过多途径努力筹措债券本息！不过信用评估机构东方金诚在11月28日将西王集团发行的“18西王CP001”和“18西王CP002”的信用等级同时下调为C，评级展望为负面。西王集团的信用等级由A+下调至BB ！

而长江商报记者在梳理西王集团融资券募集说明书发现，西王集团的募集资金。最终多用于偿还集团或子公司的有息债务！

截至今年三季度，公司的资产负债率达61.82% 。其中短期借款、长期借款和一年内到期的非流动负债等有息负债总额达118.93亿元！而公司经营活动产生的现金流净额11.23亿元  ，较上期锐减83.60%  。同期公司的货币资金为10.38亿元！较期初减少67.36%，

事实上西王集团如今的债务表现与齐星集团互保事件分不开，截至2017年3月  。西王集团对齐星集团提供担保金额达29.07亿元  ！后因政府介入  ，担保金额下调到25.53亿元。但对西王集团来说 ！仍是不小的压力，

沉重的负债下 ，西王集团频繁通过发债进行融资 。与此同时西王集团也彻底陷入借发债还债的恶性循环！

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债务压顶的同时，西王集团的业绩还与多家子公司一起陷入增收不增利的旋涡  。

西王集团债券违约超18亿 子公司业绩承压_四川食品流通许可证变更法人

据西王集团今年三季度财报显示，今年三季度在集团营收266.65亿元的情况下 。净利润仅为4504.76万元  ！而上期集团营收实现264.17亿元 ，净利润为1.18亿元。出现增收不增利的情况！净利润同比下滑超六成，

而其两家赴港上市的子公司，上半年业绩也同样陷入增收不增利的情况 。财报显示西王特钢2019年中期营收为59.60亿元 ！同比微涨0.06%；净利润为1.83亿元，同比大幅减少67.84%；西王置业上半年营收为人民币2008.20万元。同比上涨59.41%！净利润为1228.00万元，同比大跌73.40%。

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另一家子公司西王食品 ，盈利也不容乐观  。前三季度扣非净利润实现3.22亿元！同比下滑1.80%，同时公司前三季度经营性现金流同比减少4.88亿元  。下降56.32%！而且西王食品大股东西王集团的股权质押情况较为严重 ，截至10月26日。西王集团的股权质押比例达到其持股的95.12%！这意味着西王集团通过股权质押获取的融资已经不多，无疑更是加重了西王集团的债务负担。

11月16日，西王集团微信公众号发布消息称 。集团召开月度干部大会！证实了一直以来的换帅传闻，

新任董事长的到来是否会引来国资介入，以解决西王集团目前的债务和资金问题？长江商报记者就此向西王集团发送了采访函。截至发稿未收到相关回复 ！