12月9日铁矿石期货期权(下称“铁矿石期权”)在大连商品交易所(以下简称“大商所”)正式上市交易,同时铁矿石主力期货合约日内一度触及涨停 。
大连市委常委、副市长骆东升在致辞中指出,大连是东北亚重要的铁矿石进出口贸易集散地。拥有国内唯一一个铁矿石期货保税交割仓库 !大商所铁矿石期货自2013年上市以来,国际影响力持续提升 。已发展成为全球规模最大、唯一采取单一实物交割的铁矿石期货品种 !今天铁矿石期权的上市,将为产业链、各类市场参与者提供更加丰富、便捷和个性化的风险管理工具。铁矿石品种也因此在期货、期权和互换工具上实现了齐全!在现货与期货市场、境内与境外市场上实现了连通,对于加快建设铁矿石国际定价中心、进一步健全我国钢铁产业风险管理体系、提升大连期货市场服务国家战略能力将产生积极作用 。
大商所党委书记、理事长李正强表示,铁矿石是钢铁工业最重要的基础原料 。为了推动建立公开合理的铁矿石定价机制、促进全球铁矿石与钢铁产业均衡协调发展 !大商所2013年10月上市了实物交割的铁矿石期货,在铁矿石期货平稳运行基础上 。大商所提出在铁矿石这个高度国际化的品种上!要努力构建期货、期权、互换等衍生工具齐全、期货与现货连通、境内与境外连通的“一全两通”衍生产品体系,2017年大商所推出铁矿石期货价格指数 。2018年5月成功引入境外交易者!12月上线了互换业务平台 ,今年9月份又上线了基差交易平台。铁矿石期权上市!使“一全两通”构想变为现实,真正为铁矿石相关产业链搭建起相对完善的、“多元开放”的衍生工具、产品和市场服务体系 。
大商所首批挂牌上市的铁矿石期权合约系列共10个,各上市期权合约挂牌基准价方面。大商所根据BAW美式期货期权定价模型计算新上市期权合约的挂盘基准价 !模型中的利率取一年期定期存款基准利率 ,为1.5%波动率取标的期货合约90天的历史波动率 。
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交易指令方面,铁矿石期权合约上市初期仅提供限价指令和限价止损(盈)指令。铁矿石期权合约交易指令每次最大下单数量与铁矿石期货合约交易指令每次最大下单数量相同 !为1000手,
。截至上午交易暂停 ,铁矿石期权成交量(单边 。下同)1.7万手 !持仓量1.1万手 ,铁矿石期权成交量占标的1.48% 。持仓量占标的1.03%!铁矿石期权各系列合约的隐含波动率基本呈现微笑特征,持仓最大系列I2005系列隐含波动率在23.0%-27.0%区间 。铁矿石期货30天历史波动率为23.2% !两个波动率收敛较好,
对于今年价格大幅波动的铁矿石而言 ,市场无疑对上市期权工具更为期待。受到巴西矿难、澳大利亚飓风等多种因素影响!铁矿石价格经历了“过山车”式的大幅波动,铁矿石普氏指数价格从1月72美元/吨。涨至7月126美元/吨!仅半年上涨75%,铁矿石价格创近3年高位。随后铁矿石回归合理价格区间 !一路下跌至11月的78美元/吨 ,
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杭州热联集团股份有限公司副总经理劳洪波表示,铁矿石价格波动造成钢厂生产成本的不稳定 。造成贸易商成本的变化!利用铁矿石期货帮助钢厂合理建立库存 ,帮助贸易商回避风险 。也可以帮助国产矿复产 !通过这种方式就可以规避市场波动带来的风险 ,
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