去年《如何避免成为中年油腻男》的文章一度爆红 ,实际上不光是中年男子要避免油腻。对于进入中年的企业也是如此!
太多企业明明主业遭遇危机,非但不积极应对 。反而强行进入陌生领域来进行所谓转型;明明实际经营已经出现亏损!非要通过各种眼花缭乱的“财技”来进行粉饰,这种行为就很像是在健身房里挺着啤酒肚的中年大叔 。
成立近40年的康佳集团,已然计入中年 。
然而在其主营彩电业务出现问题后,却开始了大举的资产收购与新业务拓展 。如同发胶遮不住的秃顶一样!康佳集团拼凑起来的三大业务目前无一赚钱,今年前三季度。康佳集团扣非后的净利润大亏超过十亿 !
实际经营亏损已经长达九年的康佳,一边通过资产的出售。合并报表的变更!不断维持着公司利润端的“盈利” ,一边仍旧在大谈发展公司长期战略与品牌振兴 。
现在的深圳有着众多的世界级的企业,无论是华为、平安还是腾讯 。无一不是业内的翘楚!行业的领袖而让人想不到的是 ,二十年前康佳一度是特区深圳营业收入最大的企业 。
事实上作为改革开放后诞生的,第一家中外合资电子企业 。康佳电视的前身最早成立于1980年!早在1998年,康佳销售额达到105亿元。成为深圳市首家营业额超百亿的企业!此后康佳彩电市场占有率曾经连续5年位居第一 ,成为当时彩电行业的龙头 。
然而自2004年起,随着液晶电视在国内的兴起与发展 。电视行业出现了大洗牌!作为CRT电视时代的领导者,康佳在行业向液晶屏幕发展的关键时期。没有在研发与技术上及时跟进!错失了行业升级的关键时机 ,营收与利润开始下滑 。
面对在液晶电视领域的落后局面,康佳非但没有在研发上迎头追赶。反而将精力投入到当时炙手可热的房地产市场!正是这一选择 ,让康佳集团与其控股股东华侨城的利益冲突日趋激烈。并在2015年引发了著名的大小股东纷争 !进而引发电视业务高层频繁的人事变动,自此康佳彩电正常的经营节奏被彻底打破。自此跌出国内彩电第一梯队!
根据群智咨询调查数据 ,2018年全球电视出货企业排名中 。TCL、海信、创维以及小米均进入全球前十名 !康佳则落榜这就代表着康佳与海信、创维、TCL等老对手逐渐拉开距离 ,沦为第二梯队 。
研发投资的不足与内部管理的混乱,无疑是康佳电视日渐衰退的两个原因。
随着彩电进入液晶时代,企业的技术创新能力已经成了企业最关键的因素。只有通过技术创新!才能避免行业内残酷的同质化竞争,研发则需要大量的资金做后盾 。康佳在营业收入逐渐下滑的局面下!研发投入也被迫减少 ,因而公司在液晶时代 。鲜有创新性产品的推出 !这让康佳品牌认知度逐渐弱化,因而在面临消费者购买选择时被逐渐边缘化。
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而发生在2015年的中小股东“逆袭”大股东的股权之争,则是康佳电视彻底走向滑坡的分水岭 。这让康佳彩电陷入了持久的动荡状态!高层无心关注面临激烈竞争的经营层面,这反映出公司在战略层面缺少持续性与稳定性。
与此同时康佳电视在公司的重要性也明显下降 ,数据显示2019年上半年 。康佳彩电在康佳主营收入中的占比仅仅为14.8% !公司的主要发展方向显然不再以彩电为主,
2015年康佳集团扣非后大亏超过11亿,康佳选择了开发房地产来挽回业绩 。康佳先是与大股东合资成立的康侨佳城(康佳持股70%) !准备进行总部地块的开发,随后的地产下行与宏观调控。却让作为外行的康佳知难而退 !几经奏折康佳最终将康侨佳城的股份进行了拍卖 ,并将总部厂区的土地以69.8亿的价格卖掉。自此康佳基本告别了房地产开发业务 !
然而放弃房地产后的康佳集团 ,并没有重新聚焦主业 。反而选择了进行多元化发展!
截止到2019年上半年,康佳集团的营业收入分为三块 。分别为供应链管理(占比约56%)!电子行业(占比约24%)以及环保(占比18%) ,
实际上自从2017年起,康佳集团的第一大主营业务就已经变为供应链管理。2018年全年 !供应链管理业务占公司营业收入高达61% ,然而这项营业收入达到283.5亿的新业务 。显然未能给康佳带来利润!2018年年报显示 ,康佳供应链管理业务的毛利率仅仅为0.99%。
康佳集团的供应链管理业务 ,一块是采购及分销供应链模式 。经营利润来源于上游采购与下游销售的差价 !其次是供应链服务模式 ,通过为企业提供仓储物流、进出口通关等供应链服务 。收取一定的服务费!
实际上供应链业务不光是毛利微薄 ,这项庞大的业务收入背后 。需要大量的运营资金!同事蕴含着很大资金占款压力 ,以及财务风险 。
!如果说供应链管理业务 ,还是跟原本的消费电子行业挂钩 。那么康佳新进入的的环保业务!则是与主业毫无关联,着实让人费解。
2018年公司收购了从事综合水务治理业务的毅康科技有限公司 51%股权 ,并合资成立了开展再生资源业务的康佳环嘉(大连)环保科技有限公司 。高调进入环保领域!
根据公司2019年上半年年报,康佳环保业务收入48.6亿。虽然收入占比快速提高到18.9% !但其毛利率仅仅为6.97%,考虑到环保业务糟糕的现金流 。这很可能又是一门赔本赚吆喝的生意!
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康佳似乎在多元化的路途上打了激素 ,仅2018年这一年 。康佳集团就出资成立了23家公司!
然而在康佳在一番战略性业务拓展与布局后 ,资产虚胖负债大增犹如一个虚弱的大腹便便的中年胖子。
截止2019年三季度,康佳集团资产负债率高达75.7%。公司在多个领域的投入布局显然增加了公司的资金压力与财务风险!前车之鉴作为康佳同行的厦华电视,就因为小马拉大车的方式。最终造成了企业的资金断裂!成为多元化失败的教科书案例,而反观康佳集团的情形。几乎与当年的厦华电视如出一辙!
通过不断地收购资产及设立新公司,康佳集团近70亿的卖地款一花而光 。变成了一堆轻易不能再变现的资产 !
截止到2019年上半年 ,康佳集团净资产为98亿。而固定资产达到22.亿 !而在建工程则达到27.8亿,两项相加仅仅固定资产这一块就占用资金高达50亿 。而由于公司新业务是多是采取股权的收购方式进行 !康佳集团长期股权投资高达29亿,这相较三年前的3亿增长将近10倍。此外公司无形资产中商誉也达到8.5亿 !
显然康佳集团卖地后的现金已经用得差不多,公司运营资金则只能通过举债的方式来筹集。截止到2019年三季度 !公司三项有息负债(短期借款、长期借款与公司债)高达206亿,这无疑给康佳带来了沉重的资金压力 。数据显示康佳集团前三季度的利息支出达到8.2亿!相较去年同期增长超过60% ,
10月30日,康佳集团(深康佳A)公布三季度财报 。公司前三季度营业收入416.81亿元 !同比增长40.05%;净利润4.50亿元,同比增长4.81% 。似乎一片歌舞升平!然而扣非后净利润为-10.46亿,却揭示了公司经营的实际状况。
自2011年期 ,康佳的实际经营已经陷入亏损。至今已达九年 !靠着不断的变卖资产与财技处理,不断维持着公司利润端的“盈利”状态。这已是业内公开的秘密!然而康佳集团在历年年报中仍旧在大谈发展公司长期战略与品牌振兴,油腻得让人无语。
可以看出康佳集团截止目前的转型,远没有公司宣传的成功与美好 。然而康佳总裁周彬此前还对媒体表示:"布局5-6条赛道!可能有3、4条跑出来,那时候大家就会知道康佳是什么公司 。"如此看来!康佳似乎还会在多元化之路上继续探索,甚至转型成为投资公司? 。
然而目前的中国经济已经进入到存量状态 ,行业也明显呈现出头部效应。基本上不会再给新入局者多少机会 !这也可以从康佳的冰箱与手机等萎靡不振的业务中得到验证,
拓展新的赛道 ,机会似乎已经不多了。
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